我国沪市波动聚集性GARCH效应的实证研究.pdfVIP

第 卷第 期 管 理 科 学 年 月 。 我 国沪市波动聚集性 效应 的实证研 究 皮天 雷 西 南 财 经 大 学 中 国金 融 研 究所 , 四 川 成 都 摘 要 股 票 价 格 的 频 繁 波 动 是 股 票 市 场 最 明 显 的 特 征 之 一 , 自回 归 条 件 异 方 差 类 模 型 可 以 很 好 地 预 测 金 融 资产 收 益 率 的 方 差 。 通 过 对 我 国股 价 指 数 的 统 计 描 述 , 表 明 我 国金 融 资产 收 益 率存 在 自回 归 条 件 异 方 差 的 特 征 , 并 表 现 出 非 正 态 性 。 利 用 自回 归 条 件 异 方 差 类 模 型 , 采 用 年 一 年 的 数 据 对 上 证 指 数 的 波 动 进 行 拟 合 , 结 果 表 明 , 广 义 自回 归 条 件 异 方 差 模 型 对 我 国股 市波 动 具 有较 好 的 拟 合 效 果 。 关健 词 股 市 波 动 聚 集性 自回 归 条件 异 方 差 模 型 广 义 自回 归 条件 异方 差 模 型 中图分类号 文献标识码 文章编号 一 一 一 一 , , 叩