企业价值评估方法综述与评价_施金龙.pdfVIP

第 9 卷第 1 期 ( ) Vol9 No 1 江苏科技大学学报 社会科学版 　 2009 年 03 月 J ournal of J iangsu U niver sit y of Science and Technology ( Social Science Edition) 　 Mar . 2009 　　　　　　 文章编号 : 1673 - 0453 (2009) 0 1 - 0081 - 03 企业价值评估方法综述与评价 施金龙 , 李绍丽 (江苏科技大学 经济管理学院 ,江苏 镇江 2 12003) 摘 　要 : 在市场经济体制和资本市场深入发展的过程中 ,企业价值评估理论和方法成为人们 日益关注 的热点问题 。对账面法 、市场法 、收益法 、期权定价法的基本原理 、依赖的前提条件及其适用场合进行分 析 ,结论表明:综合多种价值评估方法是解决企业价值评估的有效途径 。 关键词 : 企业价值评估 ; 现金流量折现法 ; 布莱克 - 斯科尔斯定价模型 中图分类号 : F275 . 2 　　文献标识码 : A 　　企业价值评估是将企业作为一个有机整体 , 建立企业价值评估的方法体系 ,为企业资产管理 依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能 和注册会计师事务所进行资产评估提供参考 。 力 ,并充分考虑影响企业获利能力的诸因素 ,对企 业整体公允市场价值进行的综合性评估[ 1 ]60 - 6 1 。 一 、企业价值评估的主要方法 我国的学者在企业价值传统理论及创新理论方面 进行了深入的探讨 , 目前 ,对企业价值评估方法的 本文将符合价值原理的企业价值评估方法分 ( ) 研究仅限于一种或两种方法的比较 。本文旨在通 为账面法 、市场法 、收益法 、期权法四类 图 1 。 过对所有企业价值评估的基本方法的比较研究 , 图 1 　企业价值评估方法结构图 收稿日期 : 2008 - 03 - 27 ( ) 作者简介 : 施金龙 1958 - ,男 ,江苏镇江人 ,江苏科技大学副教授 ,主要从事财务管理与应用统计研究。 ( ) 82 江苏科技大学学报 社会科学版 2009 年 ( ) 　　账面法 成本法 是利用企业现有的财务报表 其交易活动 ,企业及其交易的可比性 ,是指选择的 记录对企业资产进行分项评估 ,然后加总的一种静 可比企业及其交易活动是在近期公开市场上已经 态评估方式[2 ]79 - 80 。它是站在投资人的角度 ,在社 发生过的,且与待评估的目标企业及业务活动相 会现有的技术水平 、现时的价格水平的条件下来分 似 。 析企业的价值构成并进行评估的[3 ]85 ,主要有净资 运用收益法进行资产评估时 ,应该具备如下前 产账面价值法和重置成本法 。 提条件 :被评估对象必须是经营性的资产 ,能独立 ( ) 市场法通过选择与被估价对象 企业或资产 发挥效用 ,具有连续获