海通证券-机械行业跟踪周报2015年第22期.pdfVIP

行业研究 行业研究 证券研究报告 行业跟踪报告 中 性 维持 机械工业 2014 年 6 月 20 日 机械行业跟踪周报 2014 年第二十二期 机械行业首席分析师：龙 华 SAC 执业证书编号：S0850511020001 longh@ 021 机械行业高级分析师：熊哲颖 SAC 执业证书编号：S0850513010001 xzy5559@ 021 联系人：黄 威 hw8478@ 021 本期主要内容：近期主要观点，近期国内主要政策与新闻，机械行业二级市场表现，资金面，主要原材料价格，各 行业固定资产投资情况，全国房地产开发及土地购置情况，机械产品月度生产，近期机械行业上市公司限售股解禁情况。 总体观点：持续推荐机器人自动化和铁路设备板块精选个股 传统机械再下台阶，经济结构调整中。我们草根调研的某地换热器企业收入连续数月基本持平，体现通用机械景气度止 跌企稳，但工程机械开工率及日均工时再下台阶，说明我国经济结构调整正在进行中。在经济结构调整的大背景下，机 械及航天航空国防领域收购重组项目除了并购企业增加之外，涉及的金额更是越来越大，14 年 1-5 月工业机械、航天航 空与国防两个板块从重组项目数以及金额分别是 13 年同期的 2.8、10 倍，需求募资的小型新兴企业与上市公司产业升 级需求自发合作带来的重组机会巨大。 机器人自动化：产业盛宴正在到来，看好高端机器人集成商和中低端机器人本体+集成综合供应商。 本周机器人板块和 3D 板块上涨较多，我们认为：1.高端机器人集成商是以为外资品牌汽车制造商设计集成机器人流水 线的供应商为标志的，目前中国正处于国产集成商市占率达到 30%左右的阶段，说明国产集成商的技术实力和服务优势 已经得到市场一定的认可，基于中国巨大的工程师红利和进口替代的一般产业规律，我们认为未来国产集成商的份额将 有望从 30%左右快速提升至 70%左右，进而在市场中占主导地位，我们强烈看好这一高端机器人集成领域的中国供应 商；2.平面桁架机器人和码垛机器人是中低端机器人的代表，由于外资甚少介入，中资企业发展空间大。同时我们了解 到，国内大