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《项目管理技术》2004 年第1 期（1 月），总第7 期，中国机械工业联合会 机械工业信息研究院 BOT 知识连载之四 项目融资的一种方式——BOT 清华大学 王守清 巴基斯坦BOT 项目案例分析：Indus 高速公路(Nuriabad-Karchat-Sehwan 段) 项目简介 Peshawar 是巴基斯坦西北边界附近的主要城市，它与阿富汗边界处的Khyber 山口一直被中亚各国 视为印度大陆的门户，在历史上扮演着极其重要的角色，目前仍是中亚和南亚的重要连接枢纽。Karachi 则是位于巴基斯坦的南部边界的大城市，Karachi 和Peshawar 都位于印度西北部河流Indus 西部。Indus 河畔现有高速公路(N-55)顺Indus 河而行，是Karachi 和Peshawar 之间(约1200km)的主要交通枢纽。与 其他路线相比，Indus 高速公路距离相对较短，交通也相对通畅，而且不受河水泛滥影响。从建成之日 起，Indus 高速公路不同区段的拉直和等级提高等施工工作就一直没有中断过，以缩短原有距离、提高 行车安全性和增加交通流量。 很久以来，大家都觉得应该在Nuriabad(N-5 ，74km)和Sehwan(N-55，80km)之间修建一条直达公路， 而不必绕道Jamshoro(在Hyderabad 之前不远处) 。因此，一条连接Nuriabad 和Sehwan，中间途经Karchat 的高速公路项目(全长147.3km)被提上议事日程。两个区段的建设费用估算分别为： Nuriabad 至Karchat 区段：600,000,000 巴币 Karchat 至Sehwan 区段：475,000,000 巴币 项目公司的组成 在巴基斯坦，国家公路局(NHA)是交通部授权的、负责所指定高速公路或任何州内公路的设计、建 造、经营和维护，以及收取并保有这些公路通行费的政府部门。NHA 的建设资金，部分来自政府拨款， 其它则来自当地或外国金融机构的贷款，所收取的过路费是其还本付息的主要资金来源。 1991 至 1992 年，在对有意投标的公司进行资格预审之后，NHA 发布了拟新建高速公路及其收费 系统的融资、设计、建造和运营，以及现有已建公路区段的等级提升的招标书，邀请有关承包商和金融 机构联合体以建造-经营-移交(BOT)特许权方式投标。共五家公司(或联合体)投了标，最后，Sachal 工程 (私营)公司( 巴基斯坦注册)和Tilbury Douglas(英国注册) 的合资公司，以下简记作SEW-TD 公司或项目公 司，经NHA 评标并报交通部审核后中了标，特许权协议从 1993 年起生效。 项目管理咨询公司的组成 为了更好地管理从Karachi 到Peshawar 大约 1200km 的Indus 高速公路(N-55)一直在进行的等级提 升工作，以及新建两个区段高速公路的施工，NHA 决定聘用专业项目管理咨询公司提供1989 年 12 月 11 日备忘录中所规定的工程咨询服务。最后，由日本 Pacific Consultants International 公司、日本 Construction Project Consultants Inc 公司、巴基斯坦Engineering Associates 公司和巴基斯坦Techno Consult 公司所组成的联合项目管理咨询公司( 以下简记作PMU 公司) 中了标。PMU 公司提供的工程咨询服务包 括： 评审由国家交通研究中心NTRC 完成的Indus 高速公路的可行性研究报告； 评审和确认Indus 高速公路的二个新建区段的设计方案：Peshawar-Karappa Chowk 区段(69.50km)、 Nuriabad-Karchat-Sehwan 区段(147.30km)； 协助NHA 准备招标文件和合同文本； 对Kohat 隧道进行技术和经济可行性研究并完成详细设计； 1 《项目管理技术》2004 年第1 期（1 月），总第7 期，中国机械工业联合会 机械工业信息研究院 对Indus 高速公路的综合收费系统进行研究。 特许权协议 特许权的授予 特许权协议于 1993 年生效执行，协议确定了具体合同条款以及政府将提供一定资金支持的原 则，这种资金支持的详细条款在政