商业战略选择、产权安排与企业避税行为.pdfVIP

33 No．175 第33卷第175期 财经理论与实践(双月刊) VoL THE AND 0FFINANCEANDECONOMICS Jan． 2018 2012年1月 THEORYPRACTlCE ·财政与税务· 商业战略选择、产权安排与企业避税行为 吕 伟，余名元，陈丽花 (南京大学会计系，江苏南京210093)’ 摘要：商业战略会通过影响一个公司对风险的态度进而影响公司的避税行为，从上述理论出发，文章 研究了商业战略和避税行为之间的关系，发现与采用探索者战略的企业相比，采用防御者战略的企业避税行 为更消极，也意味着防御者认为激进税收筹划带来的成本和不确定性超过了节税的收益。同时研究还发现， 由于产权安排导致的避税激励差异，上述战略对于避税行为的影响主要存在于国有企业。 关键词：商业战略}产权安排；避税行为 中图分类号：F203．9 文献标识码：A 文章编号：1003—7217(2012)01一0064一05 有企业之中。 一、引 言 本文第二部分是文献综述，第三部分是假设提 商业战略是指一个公司为了获得成功必须采取 出，第四部分是研究设计，第五部分是实证检验，最 的措施。波特认为商业战略是一系列包括财务政 后是结论。 策、组织结构等活动n]。Miles和Snow认为公司在 二、文献回顾 试图适应他们的竞争环境时的战略可以形成一个战 略链条，在战略链条的一端为“防御者”，另一端是 (一)关于避税的文献 “探索者”[2]。由于采用不同战略的公司对于成本和 国外的文献大多关注与避税和公司层面的关 风险的态度存在差异，因此将导致企业不同的避税 系，例如，跨国业务的大小、资本密集度、财务杠杆和 行为。 研发费用[3_6]。一些研究也提供了在税收筹划中降 企业避税的成本包括：(1)避税行为给企业成本 低税收比率的证据。例如，Mills等的研究表明，税 最小化行为带来的风险成本；(2)潜在的税务主管机 收筹划的费用和更低的税收比率相关口]。Cook等 关的处罚成本；(3)参与激进的避税活动带来的声誉 指出增加支付给外部审计师的税收费用可以更有效 损失成本。避税的收益包括现金流的增加甚至在某 些情况下增加会计收益。因此，防御者和探索者之 些有行业专家参与的公司更关注与避税，并且能够 间避税行为的差异取决于这两种战略对避税成本和 降低有效的账面所得税率n]。 收益之间的权衡。 尽管以往的研究将避税和公司层面特征联系起 来，但并没有解释避税行为之间为何有如此大的差 本文定义了一个变量STRATEGY来度量公司 战略，采用2种不同的税收比率来计量其避税程度， 利用中国A股上市公司2008～2010年的数据检验业具有较高差异高度，且由一系列因素及他们的相 商业战略是避税行为之间的关系。研究发现，相对 互作用决定ho]。 于探索者企业处于防御者地位的企业避税行为更消 国内研究中，王延明分析了对所得税率产生影 极，表明防御者认为税收筹划带来的成本和不确定 响的主要因素，并进一步讨论了增值税转型对公司 性超过了节税的好处。由于产权安排导致的激励差 业绩