浅谈财务分析在现代投资中应用.pdfVIP

政 金 浅谈财务分析在现代投资中应用 融 The application of the financial analysis in the modern investment/Yi Zhang 文/ 张 毅 摘 要】在经济全球化的经济环境下运 金流入与流出折算 同一时点的价值，这就 （1）静态投资回收期 用一套系统的、科学的财务分析手段对投资项 为不同方案和不同项目的经济比较提供了相 静态即不考虑资金时间价值。另外，考虑 目进行全面的分析和评估。将对于加速企业投 同的基础，较为全面客观的反映出项目投资 到项目经营收入的均衡问题，投资回收期有两 资决策科学化、规范化和投资管理市场化的进 收益，尽管计算较复杂，但却是比较科学的评 种算法。 程、优化资源配置、降低投资风险、提高投资效 价方法。当然，强调动态指标并不排斥静态指 ①按平均收益额计算 益等具 重要的意义。 标，在项目 务分析过程中可根据项目的特 当项目投入经营后，每年的收益大体持 关键词】评价体系 财务分析 资源配置 点以及工作阶段和深度的要求，利用静态指 平、比较均匀，则可以用项目的年平均收益额 Abstract : Under the economic globaliza- 标进行辅助分析。 作为计算的依据: tion, we should use a set of systematic and scien- 2.2 务分析的主要内容 投资回收期= 项目总投资/ 项目年平均 tific financial analysis methods to analyze and e- 务分析主要包括以下三个方面： 收益额 valuate the investment proj ects comprehensive- 2.2.1 风险与不确定性分析：通过分析项 式中的项目总投资额一般也考虑投资贷 ly. 目的资产负债及现金流状况，判断项目的 款利息。项目年平均收益额是由项目的年平 务风险、经营风险和不确定性情况。 均营业收入扣除年平均经营 本 (不含折旧) 1.投资财务分析的目标 2.2.2 收益分析：通过计算分析项目的收 及各种税金后的余额。 财务分析的主要目标有二:一是项目的盈 益和 本费用的有关数据，得出项目投资的 ②按累计收益额计算 利能力，二是项目的清偿能力。盈利能力是反 合理经济效益区间。 对于年收益额不太均衡、相差较大的项 映投资项目财务效益的主要标志。在 务分 2.2.3 资金流动性分析：通过分析项目的 目，可用累计收益额来计算投资回收期，即以 析中，应当考察项目是否盈利，盈利能力有多 资金和资金结构状况，判断项目资金充裕度、 项目净现金收入累计值等于项目总投资所需 大，盈利能力是否足以满足项目可行的要求 资金结构合理性。 要的时间为投资回收期，计算公式为: 条件。项目盈利主要指项目能够实现的利润 2.3 务分析的步骤 和税金。拟投资开发项目的清偿能力包括两 首先分析和估算项目的财务数据，在对投 项目投资总额 ， 为第t 年的项 个 次:一是项目的财务清偿能力，即项目收 资项目的总体了解和对投资环境、市场、技术 回全部投资的能力。理性的投资主体总是期 方案充分调查、研究的基础上，对包括项目总 目经营收入，n 为投资回收期 望能预期全额收回投资；二是债务清偿能