金元证券-100329-行业深度报告-手机支付是市场未来的选择.docVIP

电子货币在当代大发展 人类使用的货币的演化过程基本上是，从使用商品货币到金属货币，再到使用纸币，而随着技术的发展，电子货币进入了人们的生活。人类使用货币的历史产生于物物交换的时代。在原始社会，人们使用以物易物的方式，交换自己所需要的物资，比如一头羊换一把石斧。但是有时候受到用于交换的物资种类的限制，不得不寻找一种能够为交换双方都能够接受的物品。这种物品就是最原始的货币。人们最终选择了贵金属来作为货币。但是，随着经济活动需求的扩大，纸币被发明出来，这就是我们所习惯的现金。而计算机和网络技术的成熟，使得电子货币越来越为人们所熟知和使用，支付宝，财富通，银联电子支付等电子货币在中国最为流行。 电子货币是以电子计算机技术为依托，进行储存，支付和流通； 可广泛应用于生产、交换、分配和消费领域；融储蓄，信贷和非现金结算等多种功能为一体；电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征； 现阶段电子货币的使用通常以银行卡（磁卡、智能卡）为媒体。 电子货币的优点：方便，安全，通用，增加社会效益。 电子支付的形式有网上支付，电话支付，终端支付，ATM机支付，手机支付。根据易观国际的报告，不计算银联电子支付，2009年中国第三方支付市场交易规模达到5808.4亿元，同比增长117.1%。其中互联网支付达5257亿元，第三方手机支付达266亿元，第三方电话支付达16亿元。 图表图表 2009年中国互联网支付厂商交易额份额 资料来源：来源： 手机支付的发展历程 作为移动互联终端设备主力军的移动电话用户近年来也是发展迅猛。根据工信部发布的统计数字显示，2010 年1月国内的移动通信用户总数达到7.36 亿，用户数环比增长1.4%，同比增长17.3%。我国是世界最大的移动市场。经过几年的发展，就用户规模及应用领域而言，我国移动支付产业尚处于起步阶段，发展潜力巨大，但需要产业链各方的协作、金融监管政策的支持、消除可能存在的安全隐患、用户理念的培养，以及发展普及过程中所产生的巨额投入，给移动支付的发展路径带来很大不确定性。 手机支付也称为移动支付（Mobile Payment），简而言之，就是允许移动用户使用其移动终端（通常是手机）对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式，有随时，随地，随身的好处。 根据手机通信技术的发展及商业模式的变迁，移动支付业务的发展可划分为以下3个阶段。最开始是短信+ IVR(互动语音应答)方式实现支付方式，然后通过WAP和WEB方式实现远程支付，最后是现在各个机构都致力于发展的智能卡的现场支付技术。 图表 远程支付 图表 资料来源：来源： 1、短信和IVR方式 移动支付可以通过短信、IVR作为支付信息流载体。其中，短信支付是短信和彩信业务的扩展，IVR是语音通信业务的扩展，这些业务门槛低，模式简单。持卡人手机号码与银行卡账户绑定，通过短信支付，该模式目前在国内应用最为广泛，达到1800万的用户规模。短信作为最简单的方式，是移动支付的早期实践方式，也是培育消费者体验的起点。这种方式适合用来提供移动银行业务，例如帐户查询、帐户变动通知、转账等服务，受到银行机构的认同和支持。 2、WAP/WEB和客户端方式 随着移动互联网的应用普及,WAP/WEB和客户端方式也开始受到重视。目前，包括工商银行、建设银行、支付宝等在内的多家机构都推出了基于WAP的支付服务。WAP解决了短信输入繁杂和短信中密码明文显示的问题，支付完成时间也大大缩短。特别是对银行机构或第三方电子支付服务商来说，这两种方式不依赖于运营商，银行或第三方支付服务商可以以此掌控移动支付产业链——或者说，通过这种方式，运营商和手机终端将被通道化。例如淘宝的“手机支付宝”软件就能够让用户在手机上进行淘宝购物的相关支付事项。这种方式受到银行和第三方支付机构的大力支持。结合手机客户端软件，可以实现更加复杂的支付业务，相对短信支付用户体验更好。 3、智能卡方式 现在比较热门的是智能卡移动支付。智能卡移动支付通过将手机与智能IC卡有机结合，利用集成在移动终端上具有非接触功能的智能IC卡作为支付信息载体，通过NFC(近距离通信)技术和移动通信网络分别实现非接触现场支付和远程支付功能。智能卡手机现场支付的交易流程与金融IC卡的传统金融交易(非接触式)模式基本一致。远程支付功能可以通过手机客户端软件与用户交互，操作更加便捷。 图表 手机支付方式汇总 分类 技术实现方式 优势 劣势 远距离移动支付 短信 业务实现简单、短信应用广泛 安全性差、操作繁琐、交互性差、响应时间不确定 WAP、WEB（移动互联） 面向连接的浏览器方式、交互性强、应用越来越广泛 响应速度较慢、安全性相对地 客