天士力600535深度研究报告：丹参多酚酸放量可期.pdfVIP

天士力 600535.SH 丹参多酚酸放量可期 证券分析师 江维娜 研究结论： 8621×6005  单组分丹参注射液市场容量大，有望替代丹参类注射液。作为传统的活 j iangweina@ 血化瘀中药之一，丹参长久以来被用于治疗冠心病、脑中风等疾病，丹参 执业证书编号：S0850210040012 李淑花 制剂是目前国内医药市场中销售量最大的品种之一，丹参类注射液据统计 8621×6088 在我国的临床年使用量达到 20-30 亿支左右，但传统丹参类制剂有效成 lishuhua@ 分不确定、质量控制指标难以规范。与传统的丹参注射液相比，此类注射 执业证书编号：S0860208110154 液组分单一药代动力学明确，此外因为纯度高、质控佳还更安全。天士力 与上海绿谷是目前唯一两家具有单组分丹参类中药注射液的厂家。 投资评级 买入 增持 中性 减持 （维持）  公司产品与绿谷不直接产生竞争。我们认为随着临床诊疗路径和按病种 股价（2011 年 12 月 20 日） 43.20 元 付费的铺开，中药注射液生产企业可能会面临一定的挑战和压力，但是单 目标价格 52.00 元 组分丹参类产品疗效明确，有临床试验数据支持，相对而言有效成分含量 总股本/A 股（万股） 51642/51642 高杂质少，更加安全，我们认为受到冲击的可能性小。SFDA 在 2007 年 A 股市值（亿元） 223