创新成效不佳信托业将往何处.docVIP

创新成效不佳 信托业将往何处 　　近日，中国信托业协会发布的2014年一季度信托业运行报告显示，我国信托资产规模已达到11.73万亿元，创出历史新高。但与此同时，信托公司的盈利能力大幅下降，今年一季度已清算的信托产品平均年化综合信托报酬率为0.44%，同比大降近四成。 随着信托公司躺着赚钱的日子一去不返，越来越多的业内人士意识到，信托业已经逼近创新与转型的十字路口。但《每日经济新闻》通过走访发现，除第一梯队少数几家信托公司的创新研发机制较为健全之外，多数公司的研究部门正面临着与业务部门脱节、部门职能芜杂、研究人员激励机制缺乏、研究成果难以落地等尴尬。 样本案例 两年无成果落地信托创新研究总监萌生退意 每日经济新闻周雅珏发自北京 近年来，中国信托业在转型和创新的呐喊声中狂奔到了11万亿元的规模，而如今面临利率市场化的冲击、制度红利的逐渐消失以及泛资管时代市场同业竞争压力的加大，创新与转型对于信托公司已经变得越来越迫切。 于是近两年，行业内掀起了一股组建研究团队的热潮，各家公司纷纷在金融圈内高薪挖掘研究领域的能人志士担任要职。 在金融行业里小有名气的张鹏，正是在这种背景下加入到了信托公司，欲大展拳脚。但时至今日，入行两年的张鹏告诉《每日经济新闻》，创新似乎只是纸上谈兵，他已经萌生退意。 信托公司缺乏推行创新成果动力 在金融行业混迹10余年，专做产品创新研究的张鹏，当初受某信托公司领导赏识，加入到了其创新研究部门，并担任部门总监。但如今两年过去了，本以为可以大展拳脚的他，所带领的团队却没有一项成果得到落实，信托创新似乎只是纸上谈兵。 张鹏的研究团队成员主要是来自于券商和公司研究所的研究员，目前一共有6个成员，研究团队组建已有两年时间，这样的研究团队配置规模在信托公司里算是中上游水平。 为了创造价值，不愿意吃闲饭的张鹏调整了部门结构，将研究部门分为宏观研究、行业研究以及金融产品设计三个板块。他的团队平均每天工作12小时以上，并将理论研究与实际结合。从产品设计到客户需求对接，张鹏都是领着团队一个环节一个环节地调研，团队成员常常分散到全国各地参与项目的调研工作，进行实地考察，了解市场需求，并设计产品模式。参与到新兴产业中，寻求潜在需求，探索新的盈利模式，希望能为公司开发出新产品，找到可持续的盈利点。 短短两年时间，除了日常的宏观研报、行业研究支持公司内部的学术探讨以外，团队还有多项新产品研究成果，以及以期限和风险匹配为基础的金融产品设计上的创新成果。但至始至终没有一项成果被完完全全贯彻落实。 信托公司里做创新产品怎么就这么难？张鹏向《每日经济新闻》感叹道。 每次想到自己和团队辛辛苦苦研究出来的成果化为一纸空谈，除了无奈还是无奈。说白了，信托行业的创新转型还没有到生死攸关的地步，传统业务还可以继续养活企业。再者，创新业务前期需要一定的投入，如果公司内部没有强有力的董事会与决策层，就没办法自上而下地在整个公司推广。目前无论是信托业外部环境还是信托公司内部意愿，都还不足以支持信托公司推行创新。这造成了如今有成果而不能落实推行的尴尬局面。张鹏表示。 创新团队成员大多无信托从业背景 不过，多位业内资深人士向表示目前信托公司的研究人员主要来自一些金融机构的研究所，大多不具备信托业相关从业背景，这样的人员构成会造成研发人员对信托项目不了解、缺乏洞察力、想法太宏观等问题，与信托业务脱节较为严重。 面对质疑，张鹏表示我们的研究成果是根据市场需求设计的，后期也经过反复研究和论证，而且多项研究成果已经被业内竞争对手抢先一步实行了。去年，我们设计的一款为信托收益权提供流动性的产品在公司被否之后，其他公司后来也推出了类似的服务产品。 张鹏提到的为信托收益权提供流动性的产品，类似于去年年底华宝信托推出的流通宝平台，以及中信信托信惠财富的财富管理平台，这种平台是为持有信托受益权客户提供流通转让服务，解决信托产品流动性问题的创新产品。 当初在设计产品的时候，考虑到解决产品的流动性问题是信托公司目前最迫切的需求。金融机构最主要的盈利模式，一是进行项目的风险管控，二是实现资金错配。目前，信托公司主要做的是第一部分的事情，通过项目的风险管控获得收益。而资金错配，也就是提高产品的流动性，是银行最擅长的，吸收短期存款，放长期获得差额收益。如果信托公司能解决产品的流动性问题，将会获得超额的利润。张鹏表示。 《每日经济新闻》了解到，由于目前信托登记制度缺失，而解决产品流动性问题又是金融机构的基本需求，在现有条件下这样的创新应不乏市场空间。 监管层在107号文和2013年信托业年会上都表达了将支持建立信托产品登记信息系统的意向，并关注到了信托受益权流转问题。而对于信托公司而言，信托受益权一旦实现平台流转，产品流动性将被有效盘活。 了解到，尽管