20150203-齐鲁证券-新能源汽车行业系列报告之电池篇：销量暴增、锂电池迎历史机遇.pdf

电力设备与新能源 证券研究报告 行业深度报告 新能源汽车行业系列报告之电池篇 评级： 买入 前次： 未评级 首席分析师 高级分析师 曾朵红 沈成 新能源汽车销量暴增、锂电池迎历史机遇 S0740514080001 S0740514080003 021 021 zengdh@ yinbin@ 2015 年 2 月 3 日 基本状况 重点公司基本状况 上市公司数 148 EPS PE 行业总市值(百万元) 1224555.46 证券代码 公司 股价 评级 行业流通市值(百万元) 916228.01 2013 2014E 2015E 2013 2014E 2015E 行业-市场走势对比 新宙邦 300037 32.38 0.73 0.77 1.14 44.4 42.1 28.4 未评级 沧州明珠 002108 16.49 0.44 0.51 0.65 37.5 32.3 25.4 未评级 比亚迪 002594 38.47 0.23 0.46 0.91 167.3 83.6 42.3 未评级 东源电器 002074 18.35 0.12 0.31 0.53 152.9 59.2 34.6 未评级 长园集团 600525 12.67 0.35 0.44 0.62 36.2 30.2 19.5 买入 天赐材料 002709 31.95 0.82 0.61 0.85 39.0 52.4 37.6 未评级 来源：Wind 一致预期，齐鲁证券研究所 投资要点：汽车电动化成为全球经济新的增长点已成为行业共识，也是未来最佳投资领域之一。本报告通过 对新能源汽车的“心脏”动力锂电池的逻辑链梳理，对动力锂电池产业的市场容量、竞争格局、技术路线、技 术瓶颈与扩产规划等多维度进行综合分析。我们认为 2014 年是新能源汽车行业拐点的发展元年，2015 年将会 是续写传奇的爆发之年，无疑给动力锂电池注入了无穷活力，其巨大的增长空间值得期待，尤其是打入国际 锂电巨头的原材料企业将最大程度分享这一盛宴。我们首次推荐行业“买入”投资评级。  能源危机和环保压力的客观需求，迫使政策加码推动新能源汽车步入快车道：为了应对化石能源危机