如何进行证券分析和研究[1].pptVIP

如何进行证券分析和研究 国海证券 罗延新 内容要点： 股票的基本分析 股票的技术分析 股票的市场分析 第一部分 股票的基本分析 股票的基本分析----宏观分析 宏观因素 （1）利率：对股价影响直接而又敏感； （2）经济周期：经济呈现波浪式状态，有增长期和衰退期； （3）货币供应量：货币供应量和股价成正比关系； （4）国民生产总值：反映一个国家整体经济发展状况的综合指标。 股票的基本分析----中观分析 中观因素 （1）行业分析 ① 行业周期：创业期、成长期、饱和衰退期； ② 国家对行业有关的政策； ③ 相关行业的影响； （2）地域分析 股票的基本分析----微观分析 股票的选择： 1、流通市值在20亿元以下； 2、近半年的股价涨幅不超过50%； 3、没有明显的庄家控盘迹象； 4、没有重大财务风险； 5、公司今明两年业绩预测每年有15%以上的增长； 6、流通股占总股本的比例大于30%； 7、完全了解内幕的资产重组类股票； 8、其他经评审后有重大研究价值的股票。 股票的基本分析----微观分析 上市公司研究的主要内容： 1、投资要点：简要说明该股具有投资价值的理由； 2、公司简介：简要说明公司的发展历史、主要股东、股本结构、公司结构及其变化图、基本财务数据等； 3、财务分析：从财务角度分析公司的产业结构、业绩的真实性、成长性、大股东控制、关联交易以及潜力和风险； 4、行业分析：从所处行业以及上下游行业的经营效率、行业地位、 周期、增长率、集中度、价值链、同行业比较、国内外比较、替代产品、行业壁垒和WTO的冲击等方面分析本行业的现状和前景； 股票的基本分析----微观分析 上市公司研究的主要内容： 5、核心竞争力：主要从公司管理层、企业文化、经营理念、创新能力、品牌价值、营销能力、销售渠道、研发能力、管理制度、人才优势、大股东实力、对竞争者的优势等方面来分析公司的核心竞争力； 6、公司的经营目标和发展战略：主要研究公司近期的经营目标和中远期发展战略； 7、二级市场分析：主要从月平均成交量、成交价、筹码分布、主要股东、与大盘的对比等方面来进行分析； 股票的基本分析----微观分析 上市公司研究的主要内容： 8、财务模型及投资收益预测：主要是财务预测的依据、方法、三年的模拟财务报表和投资收益预测，包括预计今后三年的销售计划，预计总营业额、预计毛利率、预计不同产品的销售趋势和利润率、估计资产收益率和净资产收益率，预计主要原材料的价格走势，主要产品的价格走势，该股票每三个月的波动范围预测； 9、公司存在的问题及业绩预测的风险：主要分析公司存在的问题；以及在业绩预测过程中存在的各种风险，我们应该采取的对策； 10、其它必要的分析。 股票的基本分析----微观分析 财务分析 ----三大财务报表的分析 （1）资产负债表； （2）利润及利润分配表； （3）现金流量表。 股票的基本分析----微观分析 常用财务分析方法 （1）水平分析法； （2）垂直分析法； （3）比率分析法。 股票的基本分析----微观分析 举例说明：某公司资产负债表 ──────────┬──────┬──────┬────── 名称＼年度 │2001年末期 │2001年中期 │2000年末期 ──────────┼──────┼──────┼────── 总资产(万元) 00 00 00 流动资产(万元) 00 00 │ 9742132.00 应收帐款(万元) │ 96631.30 │ 121794.85 │ 95551.12 存货(万元) │ 0.00 │ 0.00 │ 0.00 长期投资(万元) │ 2325874.50 │ 1570612.50 │ 1516610.12 固定资产(万元) │ 366413.31 │ 3401455.00 │ 336663.38 无形及递延资产(万元)│ 85700.30 │ 246661.92 │ 215018.45 流动负债(万元) 00 │ 9499632.00 │ 163711.00