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“第四届比较研究工作坊”论文
谢杰,浙江工商大学经济学院,电话:086浙江省杭州市下沙高
教园区学正街18号,310018,墨j≥Q22匦逸垒:塑毽,
北卡大学教堂山分校访问学者,电话:001.919.360一4637.
谢杰
(浙江工商大学现代商贸研究中心,杭州310018)
XieJie
(Sch001
ofEconomic,zh白i锄gGongshangU11iverS咄H卸g曲ou,China)
xj3027@silla.com
基于AL分布的cVaR建横殛髓中姊投市风险澳5置中的应用
内容提要:一个合适的金融数据统计分布是预测分析的先决条件。金融损益数据具有尖峰
厚尾和偏斜非对称的分布特征,非对称Lapla∞分布可以刻画尖峰和信斜数据.本研究采用
对称变形技巧求解了AL分布未知参数的似然估计值,给出了基于AL分布之条件风险价值
cvaR的完整表达,特别推导了基于AL分布的左尾cvaR.应用基于AL分布的“期望收
益一c删有效前沿面等模型,就中外股市作了对比性研究,这些模型对风险的刻画贴近
般市实际,克服了正态分布下cv曩R风险低估缺陷,它捕提了中外殿市不同股指、教块、
个股之阀的显著风险波动差异。
左尾cⅥ政 “收益一cⅥ眼”有效前沿面
关键词:非对称【砷lace分布
髓e ofCV报Under Dis锄utionsItshThe
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