国信证券广州分公司理财顾问中心心脑血管市场深度研究 01.10.ppt

广州分公司 国信证券广州分公司 理财顾问中心 心脑血管市场深度研究 01.10 蓝杰楷 广州分公司 国信证券生物医药研究小组 首席分析师： 贺平鸽???中山大学生物工程硕士. ???????从事药企工作4年+医药分析师11年高级分析师： 丁 丹??厦门大学硕士（医药+经济）?? 从事医药分析师6年 国信证券生物医药研究小组获得 第九届新财富医药行业最佳分析师 第一名 医药行业的研究思路？ 过去—多从细分子行业的角度进行梳理（如化学药、中药、生物制药，商业、医疗器械等） 目前—从大治疗领域的角度梳理行业、发掘公司。 为什么选择心脑血管领域 心脑血管领域的丰富多样性和慢性病终生用药特点，以及现有竞争格局特点，决定了该领域更具吸引力和投资实践意义——堪称国产重磅炸弹品种的摇篮，中长期牛股的发源地！ 为什么选择心脑血管领域 心脑血管市场从规模合计而言，已是我国第一大的细分治疗领域，国内在疾病谱系变化和经济发展、老龄化等综合因素促使下，心脑血管市场高增长未来有望持续10年之久。 为什么选择心脑血管领域 在新医改推进初期，国家主要采取降低药品价格的策略，这将冲击抗生素等普药类企业的盈利能力。而心脑血管领域，特别是心脑血管现代中药领域，拥有众多独家品种和特色品种，这类药品所受到的降价压力和风险远低于普药，并且有望充分获益于国家医疗资源的不断投入带来的市场需求扩大。 心脑血管疾病简介 心脑血管疾病，又称为循环系统疾病，是一系列涉及循环系统疾病的统称，先天遗传和后天环境对于心脑血管疾病的发生都有重要影响。心血管疾病大致可以分为高血压、冠心病、心率失常、心脏瓣膜疾病、心肌疾病、肺心病、心脏感染性疾病等；脑血管疾病主要指脑卒中，俗称中风。 心脑血管疾病特点 病因复杂，导致心血管疾病的原因多样； 相互影响，心脑血管各种疾病之间相互联系； 涉及全身，由于人体各部分通过循环系统相连，心脑血管病变往往也会导致肾脏、四肢血管的病变。 心脑血管药物市场---重磅产品的摇篮 心脑血管药物是国际大型制药企业研发的重点，该领域产品不断更新换代，产生众多销售额过十亿美元的大品种。 心脑血管介入器械市场---成长性更好 未来随着科技含量更高的介入器械不断升级上市，心脑血管介入器械市场将继续保持较快的增长速度。 我国心脑血管市场将保持较快增长 国家加大基础医疗卫生建设，扩大医保覆盖范围等措施将提高心脑血管疾病的发现率和治疗率； 我国人口老龄化趋势确立。老年人群心脑血管发病率显著高于其他人群，预计到2020年，我国65岁以上人口数量占比将由现在的8.1%上升到10.6%； 我国心脑血管市场将保持较快增长 重点关注个股 天士力：心血管领域“大品牌、大产品、全覆盖、大市场”战略定位清晰； 中恒集团：拥有重磅炸弹产品血栓通，处于高速成长轨道。 以岭药业：依托中医络病理论探索创新中药开发，治疗领域不断延伸 积极关注个股 舒泰神：主导产品“苏肽生”处于高成长期 众生药业：复方血栓通胶囊具备成为大品种潜力 昆明制药：激励机制逐步完善，构成业绩发展助推器 乐普医疗：外延扩张构建心血管介入医疗器械航母 中新药业：速效救心丸进入基本药物目录后销售稳步增长 关注原料药个股 华海药业：国内制剂摸索中前行，制剂出口更上一层楼 海翔药业：品种升级提升竞争力 目前我司可提供的服务 金天盾——账户安全保障 金天利——短期货币理财 金三方——关联多家银行转账 金太阳——可移动的大户室 金助手——智能短信订制服务 专业顾问服务——资产配置、股票账户诊断、上市公司调研、融资融券、各类报告会 广州分公司