台灣資產證券化之實例與介紹.pptVIP

Securitization Market in Taiwan December 06, 2003 Agenda 1. Asset Securitization Types Market in Taiwan A. ABS B. ABCP C. Real Estate Securitization 2. Securitization Procedures and Counterparty 3. Current Issues for Securitization in Taiwan Asset Securitization Types in Taiwan流程圖 Asset Securitization Types in Taiwan證券化的優點 Asset Securitization Types in TaiwanABS, ABCP, Real Estate Asset Securitization Types in TaiwanABS: IBT CLO 架構 Asset Securitization Types in Taiwan ABCP Asset Securitization Types in Taiwan不動產投資信託型 Asset Securitization Types in Taiwan不動產資產信託型 Securitization Procedures and Counterparty流程 流程 簽署委任書 指定各相關專家 結構設計與實地及法律查核 完成契約及各相關專家意見 送件到金融局、賦稅署、證期會及各相關政府主管機關 發行及獲得信評 持續監察及相關管理 Securitization Procedures and CounterpartyCounterparty Securitization Procedures and Counterparty實例 - ABCP Current Issues for Securitization in Taiwan A. Legal（法規） *Perfection （移轉之有效性的公告與通知） *Title Transfer etc. （產權轉移） B. Tax（稅賦） *Case by case ruling application etc. （逐一案件申請制等） C. Investors（投資者） *Rights to purchase ABS or ABCP etc. （是否能購買ABS或ABCP等） D. Others（其它） Q A * Hwa-Ping Chang 企業貸款、房貸 證 券 化 信用卡應收帳款 應收帳款 其 他 現金流量與法律架構安排 現金流量 受益證券 潛在投資人 金融機構 企業法人 個人投資者 共同信託基金 具穩定現金流量之資產 增加籌資管道，不受銀行融資額度限制 降低資金取得成本 取得表外化處理，平衡資產負債管理 改善財務比率 降低資產風險 以資產本身而非創始機構的財務能力籌資 證券化的優點 增加資金靈活運用 Asset-Backed Commercial Paper（ABCP）, etc. 應收帳款、短期貸款、長期貸款等 7,250億美金 (2002) ABS（CLO, CBO,….）, MBS, etc. 應收帳款、短期貸款、租賃、汽車貸款、信用卡應收帳款、不動產、企業貸款等 4.15兆美元(2001) 產 品 資 產 種 類 國外市場規模 – 美國 Types of Market 中 長 期 - I (Mid-to-long term） 短 期 (Short-term） 中長 期 - II (Mid-to-Long term） Real Estate Securitization REITS 商業大樓、一般不動產等 Current Securitization Market in Taiwan 資產證券化/不動產證券化商品即將成為fixed income 商品中不可或缺的一員 創始機構 安排銀行 資產型態 台灣工銀（CLO-1） 台灣工銀 / 法國興業銀行 企業貸款 台灣工銀（CLO-2） 台灣工銀 企業貸款 世平興業 台灣工銀 / 法國興業銀行 應收帳款 嘉新國際 台灣工銀 / 法國興業銀行 商用不動產 法國里昂銀行 法國里昂銀行 企業貸款 台北銀行 富邦銀行 企業貸款 中國信託 李曼兄弟 房屋貸款 台新銀行 花旗銀行 房屋貸款 第一銀行 德意志銀行 房屋貸款 彰化銀行 花旗銀行 房屋貸款 玉山銀行 荷蘭銀行 房屋貸款 台北市政府 富邦銀行 租金收入 國茶企業 寶來證券 商用不動產 萬泰銀行 瑞士