中国企业国际上市基本规则与实务.pptVIP

 序 言 目前，许多中国企业都说国际上市难， 难于上青天。 中国企业国际上市到底难不难？ 相信大家听了我的讲座后会感悟到： 上市是一门技术、圈钱是一门艺术。 难者不会，会者不难！ 一个想成功的企业 只用自己的钱，或用银行的钱， 滚雪球式的发展，永远做不大； 只有运作上市，用资本市场的钱， 膨胀式的发展，才能迅速做强做大！ 蒙牛于1999年成立 2004年在香港交易所主板上市。仅用5年的时间，就成为中国乳业超级“航母”。 百度于1999年注册，2000年开始运营， 2005年在美国那斯达克上市，也用了5年的时间，就成为中国互联网的超级“航母”。 蒙牛、百度等许多于国际上市的公司，就是掌握了上市的技术，把握了圈钱的艺术，所以神话般的超速发展，在短短的时间里迅速做强做大。 中国企业于20世纪90年代初期，开始登陆国际资本市场上市融资。据不完全统计，目前已有中国石油、中国石化、中国电信、中国联通、中国交通银行、中国建设银行、中国蒙牛、中国百度等500多家国有企业与民营企业在香港、新加坡、美国、英国等国际资本市场上市融资。 2005年，中国企业在国际资本市场上市70家，融资金额为212亿美元。其中，建设银行在香港交易所上市融资92亿美元。首创了香港交易所历史以来单一IPO集资额度的最高记录。也创造了近5年以来全球资本市场单一IPO集资额度的最高记录。 在国际资本市场上市融资，不只是大型企业的专利，中小企业同样可以在国际资本市场上市融资。 中国在国际资本市场上市的企业，80%都是中小企业。只是上市后，有的迅速发展成为大型企业。 如：东北虎药业上市时，净资产只有几千万，净利润2000多万。国美电器上市前，净资产只有2个多亿，上市后国美电器迅速发展成为中国家电零售业的超级“航母”。 本讲座分为六讲 第一讲：中国政府关于中国企业在国际资本市场上市 融资的法律法规 第二讲：中国企业目前在国际资本市场直接上市或间接上市的运作程序 第三讲：中国企业在香港交易所主板、创业板上市融资的 基本条件、运作程序与成功案例 第四讲：中国企业在英国伦敦证券交易所AIM市场上市融资的 基本条件、运作程序与成功案例 第五讲：中国企业在美国多层次资本市场上市融资的 基本条件、运作程序与成功案例 第六讲：中国企业在新加坡交易所主板上市融资的 基本条件、运作程序与成功案例 中国政府关于中国企业在国际资本市场上市融资，近十几年来，出台了许多法律法规。但最在主要的有以下四个文件： 中国证券监督管理委员会 《关于企业申请境外上市的有关问题的通知》 1999年7月14日证监发行字[1999]83号 为支持我国企业进入国际资本市场融资，今后国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业经重组改制为股份有限公司，并符合境外上市条件的，均可自愿向中国证券监督管理委员会提出境外上市申请，证监会依法按程序审批，成熟一家，批准一家。 境内企业申请到境外上市的条件 符合我国有关境外上市的法律、法规和规则 筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家 有关固定资产投资立项的规定 净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少 于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市 盈率计算，筹资额不少于5000万美元 具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度， 有较稳定的高级管理层及较高的管理水平 上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇 管理的有关规定 证监会规定的其他条件 （节选） 国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的 公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知 （2005年10月21日 国家外汇管理局发布） 汇发〔2005〕75号 国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局： 为鼓励、支持和引导非公有制经济发展，进一步完善创业投资政策支持体系，规范境内居民通过境外特殊目的公司从事投融资活动所涉及的跨境资本交易，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《境外投资外汇管理办法》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》，现就境内居民通过境外特殊目的公司开展股权融资及返程投资涉及外汇管理的有