东方证券-电力行业2013年投资策略：复苏进程区域有别，投资重心应西移-121204.pdfVIP

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2017-08-18 发布于河北
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HeaderTable_User 5017413 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833558 me 电力行业 Tabl e_Title 复苏进程区域有别，投资重心应西移 ——2013 年电力行业投资策略 Table_Summary Table_BaseInfo  预计 2013 年需求回暖，综合利用小时保持稳定。我们预计2013 年全社会行业评级看好中性看淡 (维持) 用电量增速仍将保持低位水平，预计同比分别增长 6.4% ，其中东部地区增国家/地区中国/A 股速相对较低。预计2013 年新增装机容量基本保持今年水平，其中大水电站行业电力投产、核电集中投产弥补了火电新增装机下滑的缺口，预计累计装机容量增报告发布日期 2012 年12 月04 日速为7.0%左右。预计2013 年综合利用小时保持今年水平，如果水电来水正常（利用小时同比下降约6.4% ），预计火电利用小时回升幅度在1.8%左右。行业表现  预计2013 年煤炭供需形势利于电企。我们认为全国煤价主要由港口煤价决电力沪深300 定，港口煤价基本上由港口煤供需状况反映。分析2013 年港口煤供需状况， 8% 我们认为港口煤供需状况仍将过剩，主要原因在于沿海省份电源结构的重大 0% 变化造成原煤需求量增速快速下降和煤运铁路集中投产造成原煤供给增速