收购红河光明股权的初步可行性分析.docVIP

收购红河光明股权的初步可行性分析 为配合公司实业经营为基础、资本运营为手段的长期发展战略，近期公司在投资项目上颇有动作，经公司领导层研究及与相关人士的接洽，形成受让上市公司股权、进行上市公司收购的投资意向，首选的投资对象是从事啤酒生产及生物化工产业开发的云南红河光明股份有限公司（以下简称“红河光明”）。通过对该公司的相关的财务经营资料的查阅及对照当前的国家的相关政策。现对公司拟收购红河光明股权的投资意向提出一些粗浅的看法。请领导指正！ 一、投资方案实施背景 1．资本市场环境 国内证券市场发展从1990年上海证券交易所的成立至今已经渡过近15个年头，这期间国内证券市场就像个股发展一样经历了困惑、火爆、反复、低迷、理性发展的各个发展阶段。证券市场各个阶段的变化一方面受产业环境及投资者的投资策略的影响，而国家调控证券市场的相关政策法规对各个阶段的变化起了主导作用。由于我们证券市起步较晚，各项政策法规监管不到位、政策实施力度不够，经常会出现资本市场违规行为，影响资本市场投资者的信心；因此规范市场的政策法规不断出台，试图引导资本市场进入理性发展的阶段。所以说国内资本市场发展态势是逐渐趋于规范、准入门槛提高及投资日趋理性。我们现在进入资本市场不能说是好的时机，但可以肯定的是准入的门槛只会越来越高。 2．行业竞争 医药行业属于比较特殊的行业，一方面它与其它行业一样存在市场竞争、性价比较等共性，但药品的质量关乎到广大群众的身心健康，且药品的价格又是关乎民生的大事。当前药品存在附加值过高、药品宣传浮夸等现象，群众对此反响较大，国家也必将加大监管力度，对很多药品的价格进行强制性下调，虽然现阶段主要是调整抗生素等类的化学药品，但降价的趋势必然是包括中成药在内的全部药品。这将对依靠较单一的产品的药品生产企业造成严重影响。另外药品市场将逐渐放开，行业竞争进一步加剧。国外的药品大量进入中国市场，一些国际大型医药、日用化工企业已经进入国内的药品、保健品行业（例如安利、强生、美中互利等跨国企业）。对国内的药品生产企业将是严峻的考验。我们公司产品虽然拥有很高的附加值、发展势头良好。但从资产规模、产品品种结构上来看，我们还属于规模较小的生产企业。抗风险的能力不强。所以我们应该丰富产品结构、加强产品研发、加大新产品的引进支出，同时也可以通过对外投资进入其他发展前良好的行业，建立公司新的利润增长点前身为开远市国营华光工业公司。经批准，原公司联合中国工商银行开远市支行和云南省小龙潭煤矿共同发起，以定向募集方式于1993年1月30日设立云南光明股份有限公司，并向社会法人和内部职工发行了股票，发行价格为每股一元。设立时总股本金2500万元。啤酒、饮料、矿泉水、饲料、酱油、二氧化碳、塑料制品、涂料、建筑材料，印楝树的种植，印楝素的加工及印楝产品的销售，印楝技术培训和推广针对状,为谋求最佳投资效益,研究开发适应市场需求的新产品,增加产品科技含量和附加加值投资云南光明印楝产业开发股份有限公司,参与云南省生物资源创新项目——印楝产业的种植、研究与开发,使公司的产业结构逐步由单一传统的啤酒、葡萄酒产业增加到具有高科技含量的新兴生物产业——生物（印楝）农药、生物（印楝）制药、生物（印楝）日化品等产品上。通过印楝产业的开发,建立公司新的利润增长点印楝树，属楝科常绿乔木，是一种防治干热地区荒漠化的优良树种和制备无公害生物农药利用价值最高的植物，印楝素是从印楝树种子里提取的一种生物杀虫剂，可防治200多种农、林、仓储和卫生害虫，是世界公认的广谱、高效、低毒、易降解、无残留的杀虫剂。目前，全世界已有近20个国家对印楝素进行研究、开发和利用。我国云南经大面积推广种植，已成为目前世界人工种植印楝纯林面积最大的地区，并将成为我国印楝生物农药原料的潜在中心产区。印楝产业印楝产业目前，全世界已有近20个国家对印楝素进行研究、开发和利用。印楝产业印楝印楝印楝产业印楝2003年5月28日北京步长创业投资有限公司开远市建筑安装经营公司、石屏县城郊供销社两公司持有公司1702.6168万股法人股继续收购开远市国有资产管理局承持有的3211.488万股国家股；收购开远市市乡企业开发公司持有的194.4万股国有法人股 上述收购完成后，北京步长创业投资有限公司持有本公司5108.5048万股，占总股本的28.796%,成为第一大股东。北京步长创业投资有限公司北京步长创业投资有限公司华清科源投资管理有限公司签定《股权转让协议》印楝产业印楝产业印楝产业山东泰和世纪投资公司、济南红河饮料制剂经营部诉商标侵权纠纷一案，一审败诉广东省佛山市中级人民法院判决停止生产、销售和宣传标注“红河红”啤酒的商品，向原告赔偿经济损失一千万元人民币