浅析美国次贷危机对中国金融监管的影响.docVIP

浅析美国次贷危机对 中国金融监管的影响 经济三班 薛磊 53 摘要： 美国次贷危机是指美国的次级抵押贷款市场出现违约剧增、信用紧缩等问题引起 的全球金融市场的震荡和恐慌。高度市场化的金融体系所衔接的利益共同体产生了风险传导的路径依赖。房价下跌和持续加息导致次级市场出现偿付危机，进而引发与次贷有关的金融资产价格大幅下跌，金融机构损失严重，信贷市场发生流动性紧缩，全球主要金融市场剧烈动荡。中国也未能幸免于难，金融危机的爆发对中国的金融监管也产生了很大的影响和启示 关键词：次贷危机 中国 金融监管 一、美国次贷危机爆发的原因 美国次贷危机的爆发，不是一种简单的因素引起，而是多种原因共同作用的结果。 1.直接原因： 美国利率的持续上升的房价的降低。从2001年1月至2003年6月，美联储连续12次降息，长期的低利率政策导致美国购房热情急剧上升。美国次级抵押贷款市场采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式:：购房者前几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅提升，购房者的还款负担大卫为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房在融通变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发次贷危机。 2.间接原因： 一是盲目为房贷者提供宽松的抵押贷款政策，降低房贷前期的偿债负担。在房地产市场快速升温阶段，美国金融机构为招揽次贷客户采取了一些新措施，低首付甚至零首付的贷款方式，加速了美国次贷市场的过分膨胀。二是高风险房贷市场的金融创新产品使得次贷市场的债务链过长，导致市场风险向信用风险和流动风险转化。三是信用评级机构在刺激贷款的评级问题上不够谨慎，对许多债券机遇AAA级，促使许多养老基金、投资基金、对冲基金的大量购买，为次贷危机埋下了隐患。 3.深层原因 深层原因是美国的高消费、低储蓄。按揭贷款就是贷款机构根据购房消费者的收入情况和信，其实收入水平不变，他所申请的按揭贷款也不会出现还款困难。然而，购房消费者的储蓄不足甚至是零储蓄或负储蓄时，他的收入水平就不能完全偿还随利率上升而增长的贷款本息，贷款违约随之发生。 二、美国次贷危机对中国的影响 　1得国内金融机构蒙受巨大损失并使我国金融市场的风险加大 危机对中国股市和金融市场的流动性会产生影响:一种可能是由于受到次贷危机的影响,投机性资金会对中国等新兴市场的投资风险进行重新估计,撤资回国,以缓解流动性和融资危机,这样势必会造成中国面临经济的瞬间停滞和输入型通货膨胀;另一种可能是中国等新兴市场国家会成为国际游资的安全避风港,进而加速热钱流入影响国内正常经济秩序。 　　 　　2、 次贷危机对我国进出口的影响 　　美国次贷危机有可能通过外贸途径对中国的实体经济产生影响。我国的对外贸易政策是以出口为导向的,出口在支持经济发展中占主要地位,贸易依存度相当高而美国次贷危机将会萎缩美国以及相关国家的国内消费需求,减少对中国的进口,从而对中国实体经济的发展。在国内消费不足的情形下我国就会出现产能过剩和供给过度的问题进而我国政府会采取紧缩的宏观调控政策限制产能导致通货紧缩,出口不振增加就业和产业结构调整的压力。另一方面美元的持续下挫导致国际石油等大宗商品价格持续上扬,对以相关原料开展加工贸易的企业构成极大压力。