不完全信息条件下中小企业信贷融资的动态博弈_基于金融危机下的博弈分析.pdfVIP

中国新技术新产品 2011 NO.10 China New Technologies and Products 财经与管理 不完全信息条件下中小企业信贷融资的动态博弈 ———基于金融危机下的博弈分析 孙 权 （上海理工大学管理学院，上海 200093） 摘 要： 我国中小企业对国民经济的贡献率不断上升，但融资难一直是制约中小企业健康发展的瓶颈。中小企业贷款难的深层次 原因在于中小企业和商业银行之间存在信息不对称现象和信贷担保的严重缺失。本文从实际出发，深入分析了中小企业贷款难的现 状，并创造性地提出了对担保体制进行改革的有益建议。 关键词： 信息不对称；商业贷款；信用担保；信息披露 中图分类号： 文献标识码 F833 :A 1 引言 银行在有担保后的情况下的期望收益： 于0。商业银行选择贷款，企业获得资金，安排生 近年来，中小企业对国民经济的贡献率不 企业守信、银行贷款时，期望收益为:3P＋2× 产。 断上升，已经构成我国经济的一个重要层面,在 (1－P)＝P＋2；企业守信、银行不贷款时，期望收益： 综合上述分析，解决中小企业贷款难的瓶 我国经济发展中起着越来越重要的作用。但长 0；企业失信、银行贷款时，期望收益：P＋(－1) ×(1－ 颈，本文从国家、商业银行和中小企业三个角度 期以来融资难一直是制约中小企业健康发展的 P) ＝2P－1；企业失信、银行不贷款时，期望收益： 提出几点建议。 “瓶颈”,阻碍了它们快速发展。后金融危机时期， 0； 4.1 从国家角度来看 我国中小企业面临着内忧外患的两难境况，尤 表1 无担保的期望支付矩阵 首先，不断完善我国的担保体系，推进商业 其是出口加工型中小企业。一方面，金融危机严 化、市场化改革，彻底改变我国现有的“一体两 重冲击了各国经济，我国出口产品的需求下降； 翼三层”的中小企业信用担保体系。其次，全面 另一方面，国内通胀不容乐观，央行已适度收紧 开放我国担保市场，鼓励和引导民间资本进入 银根，抑制流动性过剩。这样，它们的“资金链” 担保行业，降低准入门槛，发展壮大担保行业。 将进一步面临着巨大的考验。然而,这些中小企 另外，还应提高信贷市场效率，大力推进担保机 业细胞成长和裂变的好坏,将直接影响我国经济 构向公司制过渡，发展面向市场、自主经营、自 发展状况。因此，中小企业贷款研究具有重要的 表2 担保后的期望支付矩 负盈亏和自我发展的商业担保机构，才能促进 理论意义和现实意义。如何解决中小企业信贷 我国担保业的健康成长。 难的问题，本文采用博弈论的研究方法，指出了 4.2 从银行角度来看 由于信息不对称和担保体系不完善等原因，出 首