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第八章?股票市场 股票与股票市场概述 股票发行市场 股票流通市场 股票价格指数 第一节 股票与股票市场概述 一、股票的概念及特征 股份公司发行的、表示其股东按其持有的股份享受权利和承担义务的所有权凭证 股东的权利 分红 参与权 剩余财产分配权 新股股认购权 第一节 股票与股票市场概述 股票的性质 股票是信用经济特别是股份制经济的产物 资本市场的主要融资工具 股票属于有价证券 股票属于金融资产 股票属于虚拟资本 股票属于所有权凭证 第一节 股票与股票市场概述 股票的要素 （1）标明“股票”字样； （2）股份公司名称； （3）公司设立登记日期； （4）股份总额及每股金额； （5）股票发行的年月日； （6）批准机关名称及批准的日期和文号； （7）股票的种类； （8）公司印章及法人印章； （9）其他需要记载的事项。 上海老八股 第一节 股票与股票市场概述 股票与债券的区别 （1）性质不同； （2）发行者不同； （3）期限不同； （4）风险和收益不同； （5）责任和权利不同 第一节 股票与股票市场概述 股票的特征 权力性和责任性 不可返还性； 风险性； 流动性； 收益性 第一节 股票与股票市场概述 股票的作用 筹集和吸取社会资金、促进资本集中 资本积累过程能够迅速完成，迅速建立起需高额资本的部门和企业 能够分散投资风险 第一节 股票与股票市场概述 二、股票的分类 按照股东的权利划分：普通股和优先股 按照股票是否流通划分：流通股和非流通股 记名股票和不记名股票 关于股票的几个名词 绩优股、蓝筹股、垃圾股、成长股、投机股 热门股与强势股 我国按照股票持有人的主体划分：国有股、法人股、社会公众股和外资股 A股、B股、H股、N股、S股等 第一节 股票与股票市场概述 三、股票市场的概念和结构 股票发行和交易的系统或交易的场所 由发行主体、交易主体、股票、交易场所、中介机构以及监管机构与自律组织等要素构成 根据市场的基本职能和任务可以分为： 股票发行市场和股票流通市场，也分别被称之为一级市场和二级市场 有形市场和无形市场 第一节 股票与股票市场概述 四、股票市场的功能 筹集资金 转换企业经营机制 优化资源配置 分散风险 第二节 股票发行市场 一、股票的发行制度 各国政府都对发行股票的公司进行审核评估 股票发行制度分为注册制和核准制 注册制 发行人在发行证券时，必须将依法公开的资料完全准确的向证券主管机关呈报并申请注册。 对呈报文件的全面性、准确性、真实性和及时性进行形式审查 核准制 发行人在发行证券时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券管理机关规定的必要条件，证券主管机关有权否决条件的股票发行申请 美国等实行注册制 我国股票发行制度：2000年3月17日从审批制改为核准制 二、发行方式 1、公开发行(public?offering?of?stock?) 非公开发行(私募发行) 2、按有无发行中介分类可分为直接发行和间接发行 直接发行 发行成本较低；发行由发行者负担发行责任和风险，比较适合于公司内部集资，主要面向与发行者有业务往来关系的机构。 间接发行 能在较短的时间内筹足所需资金；但发行成本较高，比较筹资额大的公司。 3、股票发方式按目的不同，可分为初次发行和增资发行 初次发行 新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。前两种情形又称设立发行，后一种发行又称首次公开发行（IPO）。通过初次发行，发行人不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制 增资发行 增资发行是指随着公司的发展，业务的扩大，为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。 股票增资发行，按照取得股票时是否缴纳股金来划分，可分为有偿增资发行、无偿增资发行和有偿无偿搭配增资发行 （1）有偿增资发行 股份公司通过增发股票吸收新股份的办法增资。 具体方式： ①股东配股②公募增资 ③私人配售 （2）无偿增资发行 公司原股东不必缴纳现金就可无代价地获得新股的发行方式，发行对象仅限于原股东。 三种类型： ①公积金转增资。②红利增资。 ③股票分割。 （3）有偿无偿混合增资发行 公司对原股东发行新股票时，按一定比例同时进行有偿无偿增资。在这种增资方式下，公司对增发的新股票一部分由公司的公积金转增资，是无偿的；一部分由原股东以现金认购，按原股东的持股比例进行，是有偿的 第二节 股票发行市场 股票发行价格?? 1、发行价格的种类 ⑴、平价发行（at?par） ⑵、溢价发行 ⑶、折价发行（at?a?discount） 第二节 股票发行市