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合 肥 学 院 管 理 系 毕业论文开题报告 论文题目 海通证券风险研究 系别专业 管 理 系 班 级 07 财 务 管 理 学生姓名 王 博 学 号 0709011028 指导教师 汤 静 填表时间 2011年3月18日 一、选题依据 （本项内容可以加页） 1、简述选题的研究意义 本文在借鉴国内外学者有关资本市场风险研究成果的基础上，结合中国资本市场的实践，构建了一个中国证券市场风险研究的理论框架，将证券市场风险划分为证券投资风险和上市公司风险，一方面从证券市场投资的角度，分别研究个股和投资组合的风险及其影响因素，系统性风险的特征，系统性风险的估计、修正和预测；另一方面从上市公司的角度，研究上市公司财务困境的影响因素和预测。 随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，市场体系日臻健全，上市公司日渐增多，投资风险也越来越大。投资者要及时、准确地掌握上市公司的经营状况和财务状况，但是在进行财务分析时，面临众多的财务指标可以选择，由于不同的财务指标之间有着错综复杂的关系，每一种指标所能抵御的风险也各有异同。因此，对分纷繁复杂的风险因素做主成分分析，取出主要成分，从而进行比较与分析。加强证券公司对风险控制、抵御和预防的能力。 2、简述与选题相关的研究现状和发展趋势 研究现状 股权分置改革带来了中国证券市场发展的又一轮高潮。股票市场的发展刺激了中国证券业发展的又一轮春天。自中国证券业协会的数据汇总显示,2007年底全国106家证券公司会员总资产17313亿元,全年实现营业收入总额2836亿元、净资产3343亿元、净资本额2964亿元、利润总额1306亿元,行业平均净资产收益率37.95%,比上一个年度都有较大程度的增加。行业分布上,有48家证券公司资产总额超过100亿元,其中国泰君安资产总额超过1000亿元,中信证券等7家机构净资产总额超过 100亿元,净资本超过100亿元的证券公司有5家,营业收入超过100亿元的证券公司有7家,净利润超过10亿元的证券公司有39家。在净资产收益率上,37家证券公司超过了50%,其中湘财证券收益率更是高达88.93%。虽然国内证券公司在短短十多年间实现了超常规快速的发展,但是在这种“速成式”的发展过程中也暴露出不少问题。 证券公司是资本市场的中介，业务的发展依存于整个资本市场，尤其是传统业务中的经纪、自营和投资银行业务，而这些业务是证券公司的主要业务收入来源。当二级市场运行良好，市场换手率和成交量增大，给公司的经纪业务带来收入；二级市场给一级市场提供了良好的流动性，带来一级市场的繁荣，投资银行业务也得到发展；公司的自营业务中依托于市场的证券投资业务和市场的波动幅度总体一致；从次贷危机来看，创新业务的开展具有风险性；只有依托于财富管理的资产管理等中间业务或者具有较长投资周期的直投业务对二级市场的敏感度较低一点，而我国证券公司在这些业务上尚处于起步状况。 在经历了2007年大幅度的增长之后，随着大盘的调整，整个市场的成交量大幅度萎缩，虽然一季度由于去年同期基数较低，日成交额增长19.34%，达到1541亿元，但是，4月份日成交量仅为1268亿元，比去年同期下降了45.59%，5月份有所提高达到了1391亿元，同比下降了56.85%。1-5月份总的成交量比去年同期减少22.76%。日成交额仅为1457亿元。 　　整个市场环境的改变，再加上证监会停止一段时间的新股发行，市场总融资量和去年相比也有所区别。IPO募集资金1-5月份达到856亿元，比去年同期减少20.73%，但是增发募集和去年相比大幅增加，达到1040亿，增加了185.85%，企业债募集资金的情况达到240亿元，和去年的215.6亿元基本持平，可转债募集资金规模达到500.55亿元，是去年募集资金的4.42倍。 3、与主题相关的主要参考文献（列出作者、论文名称、期刊号、出版年月） [1]韩 冰 《股票投资行为模式研究——基于交易数据库的数据挖掘》 [D] 2007年4月20日 [2]刘 申 《中国证券企业定量风险管理研究》 [D] 2007年4月5日 [3]吴亚男 《我国商业银行个人理财业务的SWOT分析》 [D] 2007年4月5日 [4]高文海 《有关上市公司财务体系的实证研究》 [D]；2003年8月 [5]梁烂英 《企业财务健康评价指标体系研究》 [D]；2008年3月 [6]周 赟 《基于现金流量指标及因子分析法的财务预警实证研究》 [M]；2009年4月 [