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企业财务风险分析与控制 目录 摘要： 3 关键词： 3 第一章企业财务风险的来源 3 1.1不可控财务风险 3 1.1.1政治经济环境变化造成财务风险 3 1.1.2市场风险 3 1.2可控财务风险 4 1.2.1信用风险 4 1.2.2流动性风险 4 1.2.3收益分配风险 4 1.2.2内部管理人员的决策问题造成的财务风险 4 第二章财务风险管理的必要性 5 第三章财务风险评估技术 5 3.1敏感性分析 5 3.2决策树和决策矩阵 5 3.3风险价值模型——VaR模型 5 3.4情景模拟 6 3.5Z值分析法 6 第四章识别财务风险的策略 8 4.1报表分析法 8 4.2指标分析法 8 4.3专家调查法 9 第五章财务风险控制策略 9 5.1风险规避法 9 5.2风险降低法 9 5.2.1风险分散 9 5.2.2套期保值 10 5.3风险转移法 11 5.4风险自留法 11 5.5一般性措施 11 5.5.1提高风险防范和控制意识 11 5.5.2优化资本结构 11 5.5.3建立实时的风险评估体系 12 摘要： 随着当前经济全球化的进一步扩大，现代企业财务风险管理越来越重视。企业应利用自身内部环境适应外部环境，增强风险意识，建立财务核心指标来衡量企业财务状况，建立健全内部控制制度，合理利用财务手段，规避财务风险，防范财务危机的发生，以充分实现企业目标。但是当前对于企业财务风险的研究缺少对于企业财务风险模型及其防范策略的系统研究。本文从企业财务风险的来源入手，分析了了财务风险的基本类型，及其来源。最后结合城市规划中克里斯特勒模型构建了企业财务风险防范的基本模型，指导企业建立以财务资金为核心的新型财务风险模型及其理论。 关键词： 财务风险、风险评估技术、风险管理 财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动(资金流)的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。 伴随着当前经济的迅速发展，以及技术和通讯的进展与新的数量模型相结合，金融手段越来越多，企业的生产经营环境越来越复杂。与之相伴的企业财务风险问题也愈来愈为突出。随着我国市场经济和全球经济进程的迅猛推进，国内和国际环境越来越复杂多变，外部环境变化的不确定因素急剧增加，进一步加大了企业财务风险发生的可能性。 第一章 企业财务风险的来源 财务风险存在企业财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，广义上讲，企业的财务风险可分为可控财务风险和不可控财务风险。 1.1不可控财务风险 1.1.1政治经济环境变化造成财务风险 国家的宏观经济产业调控及政策将对整个产业造成影响，继而对企业产生间接影响。比如国家对某产业进行税收调整，将对企业的税后收益产生影响，并会对股票价格产生有利或者不利的影响。 另外政局或者经济环境的不稳定也会使企业的产生财务危机。2008年的经济危机就使不少企业陷入财务困境，并最终倒闭。 另外一个国家的通货膨胀率，货币政策等也都会企业财务产生一些直接或者间接地影响。 这些影响对于那些寻求跨国发展或者全球化发展的企业将更加重大。这些跨国企业可能将面临多个东道国的多种政策的交叉影响。 1.1.2市场风险 （1）利率风险。利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。它是由利率变动的时机与现金流出现的时机之间的差异而产生的（重新定价风险）。由不同的金融市场或不同的金融工具间的利率关系发生改变而产生的（基准风险）。由到期范围内变化的利率关系产生的（收益曲线风险）。由金融产品中嵌入的利率相关期权产生的（期权风险）。 利率变动将改变企业净利息收入及其他利率敏感的收入和费用，从而对企业的报告收益和账面资本产生影响。利率的变动还会影响企业的实际经济价值。企业资产、负债及与利率相关的、资产负债表外合同的价值，会受到利率变动的影响。这是因为，未来现金流量的现值以及在某些情况下的现金流本身被改变。 （2）汇率风险。汇率风险是由汇率变动的的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。汇率风险通过交易、外币折现和经济风险而产生。它也可能由以商品为基础的商品价格或由外币决定的交易而产生。外币的需求、利率水平、购买力能力的变动等都有可能对汇率产生影响。 （3）市场价格风险。主要商品的价格出人意料的上涨或下跌，可能使业务面临风险。提供商品的企业，比如石油企业和农产品企业，会直接受到价格变动的影响。同样的，依靠使用日用品的企业，也会遭受来自价格变动的风险。商品价格风险会影响到消费者和最终用户，如制造商、各国政府、加工商和批发商。如果商品