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2014年[2月17日～2月21日?] 基金理财周报 第48期 保本基金借道打新成黑马 相关研究： 《和讯理财客：公募策略周报第48期—两会行情 浑水摸鱼》 《和讯理财客：基金理财周报第47期—成长型基金表现抢眼》 《景顺长城内需增长—景顺当家花旦，个股捕猎高手》 《泰达宏利红利先锋基金—寻找投资良机，专注红利股票》 《民以食为天：关注中央农村工作会议后的农业主题投资机会》 联系方式： 和讯理财客基金研究中心 地址：上海市东方路18号保利广场E座18楼 一周市场综述 国内A股市场：上周A股走势虎头蛇尾，A股市场出现明显的冲高回落行情，沪深两市股指以及创业板指数明显回调，上半周股指震荡上扬，保监会松绑险资入市万亿资金待发，中石化“试水”混合所有制民营资本可参股，两大利好消息齐聚，周四沪指受激发一度飞跃年线，无奈权重股心不齐，股指渐露败相节节下挫。创业板指数亦在创出历史新高后下跌，并首次出现年内三连阴的走势。次新股炒作行情持续，仍然是上周表现最好的题材，涉及热门题材或并购重组概念的个股也有出色表现。 债券市场：上周受资金充裕影响，债券一、二级市场回暖势头延续，信用债二级市场收益率下行幅度较大，成交活跃。上周央行重启正回购操作并不意味着货币政策走势出现拐点，继续紧平衡的政策并未对市场投资者情绪产生持续的显著负面影响，机构在一级市场配置需求较旺盛。利率产品一级市场向好带动二级市场收益率稳步下行，信用产品收益率虽下行幅度更大，但信用风险事件并不能完全排除，投资者切勿盲目追高。 海外市场 道琼斯工业平均指数上涨下跌0.32%，至16103.30点；纳斯达克综合指数上涨0.46%，至4263.41点；标准普尔500指数下跌0.13%，至1836.25点。法国CAC 40指数上涨0.94%，收于43381.06点；德国DAX 30指数微跌0.06%，收于9656.95点；英国金融时报100指数上涨2.62%，收于6838.06点。恒生指数上涨1.21%，收于22568.24点；日经225指数上涨3.86%，收于14865.67点。 大宗商品：虽然上周内美国将会继续有寒冷冬季天气的气象预报引发的对取暖燃料供应方面的担忧帮助天然气价格继续上涨，不过能源产品市场的参与者也开始关注近期经济数据所暗示的原油需求前景，以及必威体育精装版的库存数据展现的，上周库存有所增长的事实，主力原油合约报价在场内交易中收低在每桶102.20美元，跌幅是0.5%，全周上涨1.9%。上周乌克兰政局动荡引发了市场中的部分避险需求，黄金价格在这一发展的支持下逆转了之前两个交易日的连跌走势；另一方面，金属市场参与者也关注多名联储官员的发言以及将在周末期间召开的G20国集团财政部长和央行银行家会议，以获得货币政策规划的更多暗示，主力黄金合约报价场内交易中收高在每盎司1323.60美元，涨幅是0.5%。该合约一周以来有0.4%的累计涨幅，也是黄金价格连续第三次收涨。 投资策略：短期市场风险正在涌动和积聚，由于春节长假和大范围雨雪天气影响，开年的经济数据估计比想象的要悲观。目前A股市场无论从炒作题材还是结构性行情的演绎，风险偏好已经处在相对较高的位置，未来在基本面和流动性都面临较大不确定性的情况下，下周建议投资者操作逐渐转向谨慎，更加注重基本面对股价的支撑，操作手法上追求短、平、快，采用“浑水摸鱼”的策略，切莫贪恋。对于基金投资者来说，平衡好短期风险和长期收益，采取相对稳健的操作策略，适度调仓换基布局投资，优选基金品种构建相对均衡的投资组合。择时能力较强的投资者可跟随市场波动把握短期交易性机会。从个基的选取角度来看，重点关注重仓改革主题、经济转型主题、大众消费基金及精选个股板块行业能力强等权益类基金。 各类型基金周平均涨跌幅%： 数据来源：同花顺 和讯网 数据截止：2014-2-21 基金市场表现 基金全市场 上周主动偏股型基金涨多跌少，值得关注的主要还是受益于1月份IPO重启以来借道打新带来业绩快速增长的保本基金，另外，偏成长配置、消费配置的基金也整体表现靠前，侧重金融、地产等行业配置的基金总体偏差；指数型基金涨多跌少，配置了较多石油石化行业的指数基金与偏成长风格的指基期间涨幅靠前，金融行业主题指基业绩垫底；债券型基金涨多跌少，其中配置了较多转债的个基总体表现较好；海外主要股市多录得正收益，推动QDII基金涨多跌少；货币基金与短期理财基金的收益率继续保持高位。 股票型基金 股票型基金收益为-0.36%，涨幅居前的是汇添富医药保健股票，上涨1.0836%，国联安红利股票下跌-1.7442%，跌幅最深。 收益率前5名 收益率后5名 基金名称 收益率% 基金名称 收益率% 汇添富美丽30股票 3.6226 农银策略价值股票