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金融市场 市场，是提供资源流动和资源配置的场所。在市场中，依靠价格的信号，引领资源在不同部门之间流动并实现资源配置。一个好的市场可以帮助社会资源实现最佳配置。 金融市场(financial market)属要素类市场，专门提供资本。在这个市场上进行资金融通，实现借贷资金的集中和分配，完成金融资源的配置过程。 金融市场发达与否是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。 第一节 金融市场概述 一、金融市场概念和特点 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 它包括如下三层含义： 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券价格）机制。 广义金融市场：货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和，包括一切金融交易的活动。如存贷款市场、证券发行与流通市场、外汇与黄金市场、保险市场、租赁市场、信托市场、期权期货市场等全部金融活动。 狭义金融市场：金融市场是资金由多余者向短缺者转移的场所。一般以票据和有价证券为交易对象的融资活动。主要指证券市场，即股票和债券市场。 2、金融市场交易动力 参加者自身对利润的追求 3、金融市场的特点 （1）商品的单一性和价格相对一致性。 交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价值”──获益。 资金商品的“价格”为利率。 4．金融市场的形成和发展 . 5、金融市场的作用 市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。 金融市场的资源配置功能 资金融通——获得资金 20世纪80年代以来，世界各国金融市场的发展日新月异，并呈现出以下一些趋势： 金融市场自由化。 金融工具创新化、多样化。 金融业务综合化。 金融交易证券化。 金融交易手段电子化。 二、金融市场的构成要素 由三大要素构成，即金融市场的主体、金融市场工具、金融市场组织形式。 1、金融市场主体，即金融交易的参与者，包括政府部门、金融机构、企业和个人等。按照它们进入市场的身份静态考察，可分为四大类：资金供应者、资金需求、中介人、管理者。 2．金融市场工具（客体） 金融市场工具是指在金融市场上为融资提供媒介服务的各种信用工具，是金融市场交易的客体。包括各种债券、股票、短期证券、票据等。 3．金融市场组织形式 金融市场组织形式是市场交易活动方式，它将交易双方和交易对象结合起来并最终实现交易目的。金融市场的组织方式主要有三种：交易所方式、柜台方式和中介方式。 三、金融市场的分类 根据不同的标准，可以对金融市场进行各种各样的分类。 （一）按照资金融通期限分类：短期金融市场和长期金融市场(货币市场和资本市场）。 1、货币市场 . 2、资本市场 （1）定义：交易对象一般是 1年以上的有价证券，如股票、债券等。又称中长期资金市场。 （二）按交易对象的不同，分为资金市场、外汇市场、黄金市场 （三）按市场功能的不同（按照金融交易程序分类），分为发行市场和流通市场。（一级市场和二级市场） （三）一级市场和二级市场 2、二级市场secondary market 二级市场：证券发行之后，其持有者转让证券的交易市场。 3、一、二级市场的联系 （四）现货市场和期货市场 按成交后是否立即交割分 1、现货交易 spot trading：指即期买卖，买卖双方成交后立即交割，钱货两清。 2、期货交易 futures trading 期货市场：先行成交，在以后某一约定时间，按契约中规定的价格和数量进行远期交割。 （五）、按资金融通地域范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场。 （六）按照资金融通方式分类：直接融资市场和间接融资市场。 第二节 货币市场 是指以短期金融工具为媒介进行期限在一年以内融资活动的交易市场。这个市场的主要功能是保持金融资产的流动性，随时转换成现实的货币。 特征： 1、交易期限短； 2、是短期资金周转的供求需要； 3、交易工具的流动性强。 货币市场的种类：银行间拆借市场、票据贴现市场、短期证券市场、回购市场 一、同业拆借市场inter-bank loan market 同业拆借市场，也称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 同业拆借市场一般没有固定的交易场所，主要通过电话或计算机网络进行交易。 同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。 二、票据市场 票据市场是以票据作为信用工具，通过票据承兑和票据贴现进行融资活动的一种短期资金市场。票据