财务管理第1章——总论.pptVIP

财 务 管 理 Financial Management 姓名： 赵 丹 三种身份：老师、朋友、丹姐 联系方式： email：zhaoda126.com tel： 135_4120_8942 QQ: 1045_2616_49 刘玉平.《财务管理学》.第二版. 中国人民大学出版社.2009年 财 务 管 理 Financial Management 二、财务管理目标的选择 （一）企业利润最大化 这种观点认为，利润是衡量企业经营和财务管理水平的标志，利润越大，越能满足投资人对投资回报的要求。 1、基本观点： 二、财务管理目标的选择 （一）企业利润最大化 （1）利润是企业新创造的价值 （2）利润是最综合的指标 （3）真实的利润是社会财富的积累 （4）利润概念是一个最容易被社会各界广泛接受的概念。 2、理由： 二、财务管理目标的选择 （一）企业利润最大化 （1）没有考虑时间价值因素 （2）没有充分考虑利润实现的风险因素 （3）利润是一个绝对数指标，不能反映企业一定时期的投资收益水平 （4）利润没有考虑一定时期的现金流量状况 （5）可能会导致企业经营者和财务决策者的短期行为。 3、缺点： 二、财务管理目标的选择 （二）企业每股收益(EPS)最大化 每股收益是指公司一定时期的净利润额与发行在外的普通股股数的比值，它说明了投资者每股股本的盈利能力。 1、基本概念： 二、财务管理目标的选择 （二）企业每股盈余(EPS)最大化 这种观点认为，每股盈余（或者是净资产收益率）是衡量企业经营和财务管理水平的标志，每股盈余（或者是净资产收益率），越能满足投资人对投资回报的要求。 2、基本观点： 二、财务管理目标的选择 （1）没有考虑时间价值因素 （2）没有充分考虑利润实现的风险因素 （3）利润没有考虑一定时期的现金流量状况 3、缺点： （二）企业每股盈余(EPS)最大化 二、财务管理目标的选择 （三）企业价值最大化 企业价值，不是账面资产的总价值，而是企业全部资产（作为一个整体）的内在价值，它反映了企业潜在的或者预期的获利能力和未来收入预期，企业的价值只有投入市场才能表现出来。 内在价值，或者称为经济价值，是指用适当的贴现率计算的资产预期未来现金流量的现值。 1、基本概念： 二、财务管理目标的选择 （三）企业价值最大化 考虑了资金的时间价值和投资的风险价值； 反映了对企业资产保值增值的要求； 有利于克服管理上的片面性和短期行为； 有利于社会资源的合理配置。 2、优点： 二、财务管理目标的选择 （三）企业价值最大化 股票价格受多种因素影响； 采用环形持股形式的企业，对股价最大化没有兴趣。 难以准确确定企业的价值 3、不足之处： 1.3 财务管理的目标与原则 四、财务管理的原则 P23 财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系所必须遵守的基本准则，它反映了财务管理活动的内在要求。 根据财务管理的原则组织财务管理活动，可以促进财务管理目标的实现。 1、定义 1.3 财务管理的目标与原则 四、财务管理的原则 自利行为原则 双方交易原则 风险与报酬均衡原则 信号传递原则 货币时间价值原则 资本市场有效原则等 2、财务管理的原则主要有： 第一章 总 论 1.1 财务管理的特点 1.2 企业的组织形式 1.3 财务管理的目标与原则 1.4 财务管理的方法体系 财务管理的方法是反映财务管理的内容、完成管理任务的关键。它包括： 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析 制定财务决策 预 测 经济活动 采取行动 激 励 记录实际数据 计算应达标准 评价与考核 差异分析 与调查 提出控制报告 对比标准 与实际 制定预算 和标准 财务管理循环图 1.4 财务管理的方法体系 补充： 财务管理与相关领域 一、财务管理与金融学 二、财务管理与企业管理 三、财务管理与会计 1.1 财务管理的涵义 二、财务管理的对象 财务管理 的对象 资金运动 财务关系 资金筹集 （筹资） 资金分配 （利润分配） 资金运用 （投资） 资金筹集 货币资金 原材料、 人工、固 定资产等 产成品 货币资金 负 债 所有权 股 利 利 息 资金运用 资金分配 1.1 财务管理的涵义 三、财务管理的内容及其历史演进 1、财务管理的内容：P8 资金筹集管理、投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理以及成本费用管理，每一方面都包括对资金的决策、计划和控制。 财务管 理环境