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2017-08-30 发布于安徽
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S 资金时间价值和等值计算.pdf

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2013-9-30 资金的时间价值和等值计算 1、现金 • 资产的一种形式 – 具有极强的流动性，可用来替换任何资产 – 其他资产具有程度不同的“惰性” • 但光有现金，企业不能组成赢利循环，还需要其他资产 • 最好是：需要的时候有足够的现金，不需要的时候现金全部变成其他可使用的资产 2013-9-30 2 1 2013-9-30 2、现金流 • 企业经营具有实物形态，也具备货币形态 • 企业的每一项经营活动都伴随着现金流量的改变 • 现金流量状况是用货币形态表现的企业经营状况厂房设备原料产品投资销售收入/利润 2013-9-30 3 现金流的三个基本要素 • 现金数量 • 流动方向（流入和流出）：将项目视作系统 – 某一时刻流入该系统的资金称为该时刻的现金流入，用“+”正的符号表示 – 某一时刻流出该系统的资金称为该时刻的现金流出，用“--”符号表示 • 流动时间（一般以年为单位） 2013-9-30 4 2 2013-9-30 现金流量图 • 投资者立场和项目立场的现金流符号、方向均相反 • 结构 0 1 2 3 4 5 6 – 横轴：时间轴 – 方向：向右 – 分割：等分若干间隔，每一间隔代表一个时间单位 (一般为年) ） – 坐标点：时点，该年的年末和下一年的年初 – 纵向垂直带箭头的线：现金流的数量和方向 • 方向：下为流出，上为流入 • 长度：资金流量多少 2013-9-30 5 例：画等效现金流量图 100 250 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 100 100 400 200 250 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 月 0 1’ 2’ 3’ 4’季度 100