第34讲：第八章第三节：融资融券业务的风险及其控制(2012年新版).pdfVIP

8.3 融资融券业务的风险及其控制 8.3 融资融券业务的风险及其控制 88..33 融融资资融融券券业业务务的的风风险险及及其其控控制制 一、证券公司融资融券业务的风险 一、证券公司融资融券业务的风险 一一、、证证券券公公司司融融资资融融券券业业务务的的风风险险 （一）客户信用风险 （一）客户信用风险 （（一一））客客户户信信用用风风险险 　　客户信用风险主要是指由于客户违约，不能偿还到期债 务而导致证券公司损失的可能性。 （二）市场风险 （二）市场风险 （（二二））市市场场风风险险 　　市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波 动，交易异常，造成证券交易所融资融券交易无法正常进行、 危及市场安全，或造成证券公司客户担保品贬值、维持担保 比例不足，且证券公司无法实施强制平仓收回融出资金（证 券）而导致损失的可能性。 　　 （三）业务规模及集中度风险 （三）业务规模及集中度风险 （（三三））业业务务规规模模及及集集中中度度风风险险 业务规模及集中度风险主要是指证券公司融资融券规模 失控，对单个客户融资融券规模过大、期限过长，而造成证 券公司资产流动性不足、净资本规模和比例不符合监管规定 的可能性。 （四）业务管理风险 （四）业务管理风险 （（四四））业业务务管管理理风风险险 　　业务管理风险主要是指证券公司融资融券业务经营中因 制度不全、管理不善、控制不力、操作失误等原因导致业务 经营损失的可能性。 （五）信息技术风险 （五）信息技术风险 （（五五））信信息息技技术术风风险险 信息技术风险主要是指因证券公司融资融券交易信息系 统故障致使交易中断、监控失效而导致承担客户资产损失的 赔偿责任或无法收回到期债权的可能性。 　　 　　 　　　　 二、证券公司融资融券业务风险的控制 二、证券公司融资融券业务风险的控制 二二、、证证券券公公司司融融资资融融券券业业务务风风险险的的控控制制 （一）客户信用风险的控制 （一）客户信用风险的控制 （（一一））客客户户信信用用风风险险的的控控制制 1.建立客户选择和授信制度，明确规定客户选择与授信 的程序和权限。 （1）制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查 制度，明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申 请材料的审查要点与程序。 （2）建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收 入状况、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不 同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、 利率或费率。 （3）明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料 的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险 承担能力和违约的可能性。 （4）记录和分析客户持仓品种及其交易情况，根据客户 的操作情况与资信变化等因素，适时调整其授信等级。 2.严格合同管理、履行风险提示，签约前履行告知义务： （1）以书面方式向其提示投资规模放大、对市场走势判 断错误、因不能及时补交担保物而被强制平仓等可能导致的 投资损失风险； （2）指定专人向客户讲解融资融券的业务规则、业务流 程和合同条款； （3）告知客户将信用账户出借给他人使用，可能带来法 律诉讼风险，提示客户妥善保管信用账户卡、身份证件和交 易密码。 3.证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵 保证金的证券种类、折算率、客户可融资买入和融券卖出的 证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并在营业场 所内公示。 4.建立健全预警补仓和强制平仓制度。 （二）市场风险的控制 （二）市场风险的控制 （（二二））市市场场风风险险的的控控制制 　　1.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值 的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向 市场公布。当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交 易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。 2.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的 25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市 场公布。当该标的证券的融券余量降低至20%以下时，交易 所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。 3.当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以 下措施并向市场公布： （1）调整标的证券标准或范围。 　 （2）调整可充抵保证金有价证券的折算率。 　 （3）调整融资、融券保证金比