EVA整合记分卡业绩评价指标体系研究.pdfVIP

维普资讯 第24卷 第 4期 河 北 工 程 大 学 学 报 (社 会 科 学 版) Vo1．24 No．4 2007年 l2月 Journal of Hebei University of Engineering (Social Science Edition) Dec．2007 EVA整合记分卡业绩评价指标体系研究 姚立根 ，冯培培 ，蒲源涛 (1．河北工程大学 经济管理学院，河北 邯郸056038；2．中南财经政法大学，武汉430000) [摘 要]随着中国经济体制改革的推进，传统业绩评价方法的弊端 日益明显。经济增加值 (EconomicValueAdded，EVA)、相对业绩评价 (RelativePerformanceEvaluation)和平衡记分卡 (BalancedScorecard，BSC)都是 目前较先进的业绩评价方法。EVA促使经营者更加关注企业价 值最大化 目标；相对业绩评价可以剔除行业系统因素给企业业绩造成的影响，更真实的反映企 业业绩；平衡记分卡实现了财务评价和非财务评价的有机结合。这三种方法虽然各 自存在一些 局限，却有很好的互补性。因此，考虑将它们结合起来构建一种 比较通用的EVA整合记分卡业 绩评价指标体系，并且给 出指标权重的确定方法。 [关键词]EVA；业绩评价；EVA整合记分卡；BSC；相对EVA [中图分类号]F270 [文献标识码]A [文章编号]1673—9477(2007)04—0001—03 一 引言 其中，NOPAT是税后净经营利润，c％是全部资本 的成本系数，TC是包括股权资本和债务资本在 内的全 随着中国经济体制改革的推进，现代企业制度逐 部资本 占用。 步建立起来，传统业绩评价方法的弊端 日益明显：①评 1982年思腾思特公司正式提出经济增加值，并注 价指标主要来源于财务报表 ，由于谨慎性原则的影响， 册为商标，从最基本意义上说，EVA是公司业绩的评价 评价结果难以真实准确地反映企业知识资本和企业业 指标，与其他指标的不同之处在于：它考虑了带来企业 绩；②没有考虑权益资本成本，导致成本计算不完全； 利润的所有资金的成本，能够真实的反映企业的获利 ③主要采用主观赋权法，可能导致评价结果不能真实 能力。据 《财富》资料显示，全球已有400多家知名企业 地反映企业业绩；④对企业创新能力考核不足，导致经 应用了EVA业绩评价方法。实施了EVA价值管理体系 营者过分关注短期经营成果，影响了企业的可持续发 的公司平均资本回报率明显高于没有实施的公司，其 展。⑤财务指标与非财务指标没有实现有机结合，财 股票价格的表现也明显好于资本市场指数和同行业水 务指标权重过大，导致非财务指标对评价结果起不到 平。EVA可以帮助经理人员为股东、客户和自己带来更 应有的作用。 多的财富。_l 近年来出现了许多新的业绩评价方法，其中，EVA 作为业绩评价指标，EVA具有以下优点：①与价值 能与企业的价值创造联系起来，更有效地反映企业真 创造高度相关；②不受会计操纵的影响；③最能反映当 实的经营业绩；相对业绩评价能将企业不可控的经济 期的经营业绩；④ 有利于促使经理人员追求企业价值 环境变动影响排除在外，更准确合理的反应企业业绩； 最大化；⑤ 简单、清晰，易于接受和沟通。l2但是，它也 平衡记分卡(BSC)通过对财务、客户、内部运营、学习 有不足之处：①作为财务指标，只能反映财务结果，不 和成长四个方面的量化指标对企业实施全面考核，弥 能