通货膨胀、货币供给与经济增长关系研究基于VAR模型.pdfVIP

  通货膨胀、货币供给与经济增长关系研究— 基于 VAR 模型 目录 一、引言 2  二、模型设计 3  2.1 VAR 模型设计  3  2.2 VAR 模型的建立  4  三、实证检验及分析 4  3.1 数据来源与整理 4  3.2 描述性统计 5  3.3 平稳性检验 7  3.4 VAR 模型  8  四、参考文献 13    通货膨胀、货币供给与经济增长关系研究 —基于 VAR 模型 通常情况下，货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给导致 货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象被称作当通货膨胀 （Inflation ）。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小于求）。纸币、含金 量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。通货膨胀的管理是宏观政策的 四大目标之一，通货膨胀、货币供给和经济增长之间互相影响、互相制约。 凯 恩斯认为在经济萧条时期一定的通货膨胀率有利于企业降低实际利率从而扩大 生产促进就业因而促进经济增长，而货币学派认为通货膨胀在任何时间任何地点 都是一种货币现象。国内外诸多学者都通过实证和理论深入探讨了通货膨胀、货 币供给与经济增长之间的相互关系，本案例则以此为基础，通过 Eviews 来实现 通货膨胀、货币供给、与经济增长之间的 VAR 模型。 一、引言 长期以来，货币政策对实际经济运行的作用效果一直是宏观经济学家积极关 注的重点问题。通货膨胀是衡量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标。一些 学者认为通货膨胀与经济增长显著负相关，此外通货膨胀与物质资本、外国投资 的负相关关系不显著，与人力资本的正相关关系不显著，与就业率的负相关关系 不显著，但与投资效率的负相关关系显著。 20 世纪 80 年代中后期以来，通货膨胀逐渐成为国内学者研究的热点问题。 经济增长率与通货膨胀率之间的影响关系涉及实际经济与名义经济之间的内在 关联和相互影响。通常，我国通货膨胀率与经济增长率之间的关系受经济周期的 影响，同一经济增长率可以对应较高的通货膨胀率，也可对应较低的通货膨胀率， 这取决于经济增长处于下降阶段还是上升阶段。刘金全和刘志强(2002)采用向量 自回归模型得出1992-2000年我国通货膨胀、经济增长和物价水平间的协整关系。 刘金全和谢卫东(2003)认为，在有些情形下降低通货膨胀有助于加快经济增长并 改进社会福利状态；在有些情形下保持适度通货膨胀却有助于经济快速增长。我 国的经济增长率与通货膨胀率之间存在显著的正相关关系，通货膨胀具有波动性 的溢出效应，因此目前诱导一定程度的名义经济活性和规模膨胀，对于促进经济 扩张和增强政策效应是十分重要的。然而刘霖和靳云汇(2005) 以 1978-2003 年经 济增长、货币供给和通货膨胀的数据建模，并没有得出三者之间的长期关系。陈 彦斌(2008)也认为货币供给增长与通货膨胀之间的因果关系不大，不能得出货币 供给增加必然导致通货膨胀的结论。王双正(2009)实证发现我国通货膨胀与经济 增长具有双向的格兰杰因果关系，通货膨胀受自身波动的影响较大，上游产品价 格明显上涨会对未来通货膨胀形成较大的压力，货币供应量较快增长会对通货膨 胀产生一定的影响。 通货膨胀管理是宏观经济的重要内容，通货膨胀、货币供给和经济增长之间 互相影响、互相制约。刘业政和刘军(2011) 利用中国 2005 年 1 月至 2010 年 3 月度数据构建模型分析，得出主要结论有:(1)短期影响消费者物价指数的因素主 要是国内生产总值增长率，长期控制消费者物价指数上涨的要素主要是货币的供   给；(2)宏