同庆“封转开”.pptVIP

一、可分离交易基金简介 可分离交易基金就是一次申请认购的基金份额，在基金成立后，可以自动按一定比例分离为风险收益特性不同的A、B两类份额的一种基金。 　　可分离交易基金与股票基金或者债券基金最大的不同在于基金份额的可分离交易设计。普通基金只有一类份额，而可分离交易基金的份额在上市后自动按一定的比例分离为A、B两类，这两类份额的风险收益特征是不一样的。A类份额的风险和收益比较低，类似于债券；B类份额具有杠杆投资效应，风险和收益都比较高，要高于普通的股票基金。 示例 长盛同庆基金就是一种可分离交易股票型基金。 1、一次认购，四六分离： 　　初始投资者一次认购的基金份额，自动按4：6比例分离为风险收益特性不同的两类份额：同庆A和同庆B。 　　2、两类份额，特性不同： 　　在三年期末，同庆A份额可能获得每年单利5.6%的约定收益及可能的超额收益分配，其特性属于稳健收益类份额；在三年期末，在优先分配同庆A份额本金及约定收益后，同庆B份额享有整个基金资产的收益（或者损失），其特性属于积极收益类份额； 　　 3、深圳交易所上市，可分离交易： 　　初始投资者持有的同庆A和同庆B份额同时在深圳证券交易所挂牌上市交易。初始投资者及二级市场投资者可根据不同的风险收益需求进行交易选择； 　　4、封闭运作，到期转换： 　　封闭运行期三年，封闭期内不开放申购、赎回业务，不分红，基金日常投资运作管理与普通的股票型开放式基金无异。封闭运作期满后，自动转换为上市开放式基金（LOF）。 二、长盛同庆“封转开”前后对比 三、原同庆A、同庆B转换流程 到期日、申赎日期等 同庆A、同庆B将于5月11日到期 5月15日——5月21日开放赎回 新基金代码、上市交易时间（大约是5月22日）等待后期公告 同庆A和同庆B到期转换计算公式 同庆A转换为同庆母基金份额数＝同庆A份额数×A 净值/母基金净值 同庆B转换为同庆母基金份额数＝同庆B份额数×B净值/母基金净值 示例 已知同庆A到期净值为1.168元，假设母基金到期净值为0.85元，求持有10万份同庆A转型后可以获得新同庆A、B各多少份额？ ①原长盛同庆母基金份额= 10万份*1.168元/0.85元 ②新长盛同庆母基金份额=原长盛同庆母基金份额*0.85元/1元 由① ②可得： 新长盛同庆母基金份额=10万*1.168=11.68万份 所以 新同庆A份额=11.68万份*4/10=4.672万份 新同庆B份额=11.68万份*6/10=7.008万份 四、同庆A持有人操做分析 对于持有同庆A份额的人来说未来可以有三种选择： 第一、复牌后,封闭期前，卖出同庆A份额； 第二、持有至封闭期满，于开放赎回期间赎回同庆母基金 第三、持有至封闭期满，开放赎回期间不赎回，并于新基金拆分上市后卖出同庆B,继续持有同庆A，获取稳定的约定收益。 由此可见，不同方法之间各有优劣，且与投资者的风险承受能力和投资额度等因素有关。对于资金量较小、承受能力较低的投资者来说可以选择第一种方法，在到期前获利了结；对于资金量较大，风险承受能力较低的投资者来说，可以选择第二种方法；对于那些有低风险配置需求，投资期限较长、对基金净值短期波动具有一定承受能力的投资者来说，可以选择第三种方法。 谢谢大家 4:6 4:6 分级比例 3年分级运作期，到期转为指数型LOF基金 3年封闭期，到期转为指数型LOF基金 运作期限 被动型 主动型 运作方式 长盛同庆中证800指数分级证券投资基金 长盛同庆可分离交易型股票基金 基金名称 转型后 转型前 一年期同期银行定期存款定期利率（税后）+3.5% 5.60% A类份额约定年收益 同时存在长盛同庆份额\A份额\B份额。长盛同庆份额可同时在场内外申赎，A和B可上市交易。可转换：A和B配比后可合并为长盛同庆份额，长盛同庆份额可按4:6拆分为A和B 基金份额统一募集，统一分离成同庆A和同庆B两类份额，两类份额分别上市交易，但不可申购赎回。 分级机制 转型后 转型前 净值可网上查询： 三种不同操作的比较 1、需承受母基金单位净值在六个交易日内的波动。 2、需承受同庆B上市后的波动风险，以及由于交易量不足导致的流动性风险。 1、按净值赎回，充获取折价归0带来的收益。 2、节省了买卖或者赎回过程中产生的手续费。 3、上市后B份额可能会溢价，从而获取溢价收益。 同庆中证800母基金单位净值在5月14日至21日连续6个交易日期间大幅波动。 券商佣金（不超过0.3%） 第三种操作 1、相对于券商佣金，赎回费用较高。 2、需要承受母基金单位净值在两个交易日内的波动。 1