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钢材企业如何使用期货套期保值 内容概要 1.什么是钢材期货？期货的本质是什么？ 2.钢材期货对企业有什么用途？ 3.企业应该如何使用钢材期货套保，完善经营？ 什么是钢材期货？ 期货合约：由期货交易所定制的标准化远期交易合同。 期货交易：买卖期货合约并履行相关责任的行为（平仓或交割） 钢材期货 期货交易的特点 1.双向交易 2.交易集中化 3.资金杠杆化 4. T+0交易，每日无负债结算制度 钢材期货对企业有什么用途？ 未来市场存在不可预见性的价格波动因素 使用期货可控制采购和销售环节的价格风险 解读商品价格信号，规划企业未来发展 期现套利，拓宽利润来源 优化企业现金流，减少交易资金占用 钢材价格波动的风险因素 套期保值的基本概念 套期保值就是对现货保值的期货操作，理论上要求 1.数量相等 2.方向相反 3.时间相等 4.合约品种相同或高度相关 可接受的现货风险对冲策略 1.进货、库存、出货三个环节的风险 2.期货对冲量=反向趋势可能性 *反向空间大小*现货规模/主观承受力 3.钢材贸易价值=Σ（钢材走势研究*贸易和投资策略*贸易空间*钢材贸易量） 期货价格的前瞻性和权威性 钢材企业使用期货工具？ 选择合适的交易平台和对冲合约 仔细研究钢材价格走势 制定详细的操作方案 设置稳定专业的操作团队 严格执行交易计划 总结提高交易经验和水平 套期保值基本流程 设置和管理交易团队 有利于控制个人交易的 随意性风险 有利总结交易经验 分工明确发挥个人和团队优势 交易结果的评价与经验总结 期货合约是否赚钱？亏钱是否在合理范围内？ 是否良好的对冲了现货风险 与同行业未做对冲的企业比较 期货与现货结合综合计算成本或销售利润 统计多次交易，全面评价，总结经验 合理使用期货工具使企业利润增长稳定优化 民生期货公司所能提供的服务 稳定快速的交易平台和安全的资金管理体系 详细研究的价格研究报告 量身定做明确完善的交易操作方案 针对性的交易的分析、培训与指导 谢 谢 大 家！ * 民生期货研发部 民生期货 研发部 2009.11.24 期货交易的本质 1.期货交易的本质是风险和机会的交换 2.现货交易的本质是资金和货物的交换 因而期货交易的思路与现货交易有很大不同 产能增长 的压力 流通市场上对供求关系的预期 铁矿石、焦炭、电力等原料价格的波动 期货市场价格、各地钢厂出厂价、电子盘价格的互相影响 国际市场 的影响 买期保值与卖期保值 买期保值 进货，预计成本升高， 买入期货合约， 控制成本 卖期保值 出货， 预计价格下跌 卖出期货合约 锁定利润 1.众多生产贸易厂商、专业投资机构的未来行动选择 2.价格趋势表明方向，持仓数据表明供求量能 3.期货价格表明未来的现货价格 国际经济 国内经济 出口需求 投资需求 消费需求 + + 钢铁直接出口 钢铁需求 + 钢铁间接出口 钢铁供应 出口变化 + 产量变化 库存变化 + + 成本变化 + 市场心态 = 价格行情 国际钢铁需求 钢材市场逻辑分析框架