策划提案-招商并购永隆.pptVIP

招商银行收购永隆银行案例分析 作者： 1.案例背景 1.1公司介绍 招商银行：招商银行为国内资产规模最大的股份制银行，也是国内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总部设在深圳。截至2008年6月30日，招商银行在国内境内设有43家分行，两个代表处，一个信用卡中心，机构数量599家。 永隆银行：是一家中等地位拥有70多年历史的香港本地银行到2008年6月31日，永隆资产总值为港币118.4亿元。2008年，现有分行行处共40间，职员总数逾1400人。现提供全面银行服务，更透过全资附属公司提供租购贷款、物业信讬、受讬代管、保险代理、经纪及顾问、期货证券经纪服务 1.2并购背景 由于永隆是一家家族企业，在2008年金融危机时，发展有些困难，因此伍氏家族将其所持有的股份准备出售。而收购永隆，有助于招行加快综合经营步伐，通过此次收购进入一个极具战略意义、并且高度发展的成熟市场。其次，永隆银行广泛的分销网络将迅速为招行在香港市场占据一席之地。第三，永隆银行在香港拥有较高声誉，运营业绩良好，并且资产质量较好，有利于招行未来在香港银行业中的竞争与发展。第四，永隆银行向客户提供多种全面的产品，其收入也较多 2.财务分析 2.1永隆银行股权结构 2.2 永隆银行财务状况 根据永隆银行未经审计的合并财务报表，截至2008年3月31日，永隆银行总资产为港币95,624,311,000元， 负债总额为港币83,778,629 ,000 元， 净资产为港币11,845,682 ,000元，截至2008年3月31日三个月实现的净利润为港币-82,532,000元。 资产负债表 3.并购过程 2008年6月2日，招商银行发布公告以总计港币170亿元 的对价，收购伍絜宜有限公司、伍宜孙有限公司及宜康有限公司（以下合称“卖方”）合计持有永隆银行有限公司的123,336,170 股股份，于公告日约占永隆银行总股本232,190,115 股的53.12%。 2008年9月30日完成上述收购。于2008年10月6日寄发给永隆银行有限公司股东的综合收购建议文件。2008年10月27日，已接获103,794,637股收购股份的有效接纳，约占本公告日期WLB全部具投票权的已发行股本的44.70%。至此招商银行持有WLB股东大会行使投票权的97.82% 2009年1月14日通过强制性收购，CMB已接获有关3,897,985股WLB股份（占WLB全部已发行股本约1.68%）的强制性收购通知的有效回应。至此完成整个收购，永隆成为招商银行的全资子公司 4.收购分析 4.14.1 招商银行处理过程 在2008年09月30日并购日，招商按非同一控制下的企业合并处理。合并对价为17005百万元，取得资产为6,828百万元，确认了商誉10,177百万元 在2008年10月27日，接获另外的44.70%的股份，招商按收购少数股东权益确认计量。付出对价为14,498百万元取得资产为5765百万元，其差额冲减资本公积8,733百万元。 2008年度，招商银行商誉减值损失计提了579百万元 4.2 并购分析: 4.2.1 会计政策选择。因为由于第一次的的收购触发香港公司收购及合并守则规则第26.1 条，所以第二次收购是由于第一次收购引起的，且在相同的会计年度，两次收购时间不足一个月，从实质看其应该是整体收购，这样处理的话，招商银行就要确认19210百万元。 4.2.2 商誉减值:2008年招商银行计提商誉减值579百万元。永隆银行在2008年度是亏损的，所以提的太少。 * * *