零售物业现状与趋势分析之中西部篇.pdfVIP

[Table_Title] 商业零售行业 行业研究/深度报告 中西部地区成都新增供给压力最大 ——零售物业现状与趋势分析之中西部篇 民生精品深度报告/商业零售行业 2012 年 9 月 19 日 [Table_Summary] 报告摘要： 推 荐 维持评级  样本城市选取：武汉、成都、重庆、西安 此次我们选取了中部和西部地区比较有代表性的4个城市—武汉、成都、重庆和 行业与沪深300 走势比较 西安，分别从零售物业的供给和需求两个角度来分析这几个城市目前零售物业的 租金水平及其未来走势。 民生零售 沪深300  成都：供给远超需求，租金面临下行 5% 0% 截止到2012年一季度，成都市零售物业的总量为226.50万㎡，空置率为11.6%， -5% 表现出轻微的供给过剩，优质零售物业的首层商铺租金为837元/㎡/ 月。2015年供 - 10% 给总量将达到460.15万㎡，5年的年均供给复合增速为19.39%，远超市场需求增 - 15% -20% 速，租金面临较大的下行压力。其中 2012-2013年间，市场新增供应量约为100 -25% 万㎡，年均供给复合增速约为20%，我们判断零售物业的首层商铺租金将下降； -30% 2014-2015 年间市场的新增供应量约为133.65万㎡，年均供给复合增速约为 -35% 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 18.7%，持续的过快增长将使得零售物业的首层商铺租金进一步下滑。 1- 1- 1- 1- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1  武汉：供给合理增长，租金稳步提升 截止到2012年一季度，武汉市零售物业的总量为206.76万㎡，空置率为2.6%，低 分析师 于5%的临界点，供给不足，优质零售物业的首层商铺租金为594元/㎡/ 月。2015 分析师：田慧蓝 年供给总量将达到335.85 万㎡，5 年的年均供给复合增速为12.89% 。其中 执业证书编号：S0100511060002 2012-2013年间，市场新增供应约为103.89万㎡，年均供给复合增速约为22.58%， 电话：(86755 将有效缓解目前供应紧张的局面，我们判断首层商铺租金有望保持稳定； Email：tianhuilan@ 2014-2015年间市场的新增供应仅为22.5万㎡，年均供给复合增速仅为3.98%，相 分析师：王羽 对于武汉市消费增速，零售物业供给较为温和，租金有望稳步提升。 执业证书编号：S0100512070005  重庆：供给增长略快，未来两年租金下行压力大 电话：(86755 截止到2012年一季度，重庆市零售物业的总量为112.73万㎡，空置率为8.5%，处 研究助理：陈玉蓉 于5%- 10%的合理区间范围内，优质零售物业的首层商铺租金为675