阿里巴巴集团研究报告(2012年2月版).pdfVIP

i 美股阿里巴巴集团研究报告（2012 年2 月版） 一、阿里集团整体情况研究 1.阿里集团业务发展史 2.阿里集团股权纷争史 3.阿里集团使命与文化 4.阿里集团的财务状况 二、阿里集团各子业务研究 1.阿里巴巴B2B 业务 2.淘宝网、淘宝商城、一淘网 3.支付宝 4.阿里云计算 5.中国雅虎 三、阿里集团战略、竞争及风险 1.大阿里战略——物流、开放平台、SNS 2.阿里集团的竞争对手 3.阿里集团面临的风险 报告撰写人： 江涛 微博ID 雪球ID 文风 微博ID 雪球ID 1 一、阿里集团整体情况研究 阿里巴巴集团业务发展史 2011 年6 月16 日，马云向阿里巴巴全体员工发送邮件称，即日起阿里巴巴集团旗下淘宝分 拆成三个独立公司：沿袭原来C2C 业务的淘宝网（ ）、专注B2C 业务的淘宝商城 （ ）、购物有哪些信誉好的足球投注网站引擎一淘网（ ）。独立出来的三家子公司，地位与阿里集团 旗下B2B 上市公司、阿里云等并列。 自此阿里巴巴集团形成包括 B2B 国际和中国国内贸易的网上交易市场（阿里巴巴网络有限 公司） 、网上零售（淘宝网和淘宝商城）、支付平台（支付宝）、网上购物有哪些信誉好的足球投注网站引擎(一淘)、 以数据为中心的云计算服务（阿里云计算）和互联网资讯、邮箱、有哪些信誉好的足球投注网站等基础服务（中国雅 虎）的主要业务架构。具体如下图所示： 从业务发展历程来看，在过去的11 年时间中，阿里巴巴打造出一条完整的电子商务产业链。 无论是C2C 的淘宝网、支付工具支付宝、B2C 的淘宝商城(现更名为天猫)，阿里巴巴均准确 卡位，并依靠累计优势抢得龙头地位。以下文章将梳理阿里巴巴集团各个业务的发展史，以 及各个业务之间的逻辑关系，以展示作为中国最大的电子商务公司——阿里巴巴集团到底是 如何炼成的。 1. 阿里巴巴前传：海通翻译社、中国黄页 创立阿里巴巴前，马云于 1988-1995 年在杭州电子工学院做英文教师，并在期间创办过海 博翻译社（1994）。1995 年马云从杭州电子工学院辞职，与合伙人筹集2 万元创办海博网络 公司，运营“中国黄页”，“中国黄页”被认为是中国第一家互联网商业网站，主要定位为网 2 页设计，彼时互联网热潮刚刚开始在中国出现。“中国黄页”随后被当地电信局收购，马云 和创业团队因与新东家经营理念不合而离开，第一次创业就此告一段落。 1997 年底，马云和他的团队受邀请协助国家外经贸部建立系列网站，其中包括网上广交会、 中国商品交易市场等系列网站，网站的主要模式是将企业的信息和商品搬到网上展示，使用 互联网新工具企业提供宣传推广服务，这些网站已初具B2B 模式的雏形。 马云团队所创建的网站受到许多企业追捧，并实现“当年创建、当年盈利”，这样的经历让 整个团队认识到中小企业信息服务中潜藏的巨大商机。1999 年初，阿里巴巴在杭州正式成 立，成立时的18 名员工被称为阿里“十八罗汉”。 2.阿里创业初期：B2B 模式逐渐成型 阿里巴巴成立前，做外贸生意的中国中小企业可选途径一般只有广交会（中国进出口商品交 易会）。沿袭中国黄页和外经贸部经验，阿里巴巴创建后定位“中国中小企业贸易服务商”， 为中小企业提供“网站设计+推广”服务，即打造“网络义乌”模式。“网络义乌”商业模式 要求有足够的供应商，供应商再吸引买家前来，交易信息由此逐渐丰富。1999 年 2 月阿里 巴巴网站上线，7 月会员达3.8 万名；9 月会员人数增长至8 万名，库存买卖信息20 万条， 日新增信息800 条；截止1999 年年底时，阿里巴巴的会员人数已超越10 万。 经历创建后的两轮融资，资金充裕的阿里巴巴从2000 年开始疯狂的海外扩张，先后在香港 成立公司总部、英国设立办事处、美国硅谷设立研发中心，并建立分布在韩国、日本、台湾 等地的合资公司，并高薪引进人才。最显著的例子是，当时阿里巴巴硅谷20 多人的团队比 杭州200 多人的薪水开支还要高几倍。2000 年9 月，阿里巴巴举办中国互联网史上著名的 “西湖论剑”，马云与新浪王志东、搜狐张朝阳、网易丁磊等网络领域领军人齐聚杭州，阿 里巴巴知名度迅速提高到与三大门户一样的高度。 高速扩张为阿里巴巴直接带来的是高企的成本开支，公司经营成本骤然抬高，截止2000 年 底，阿里账上剩余资金