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2017-09-23 发布于四川
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持有外匯風險避險遠期外匯、外匯期貨、外匯選擇權遠期外匯：交割日在未來出口商：3/1 接獲香蕉訂單一筆 $10000，4/1 出口並收款，若該批香蕉成本 NT$ 310000，4/1 可能匯率為 30.5 或 31.5 3/2 訂賣出 30 天期遠外匯契約 c = 31.2 4/1 e = 30.5 ? 312000-310000 = 2000 e = 31.5 ? 312000-310000 = 2000 套利三點套利台灣：台幣/美元：30 日本：日元/台幣：3.4 美國：美元/日元：0.01 (台幣/美元) (日元/台幣) = 日元/美元 = 30 x 3.4 = 102 (台幣/美元) (美元/日元) = 台幣/日元 = 30 x 0.01 = 0.3 即期與遠期匯率的決定套匯者：在沒有風險的情況下，選擇持有本國或外國債券持有本國債券報酬率：r 持有外國債券報酬率：r* + (f-e)/e 在其他條件不變下，若 [r* + (f-e)/e – r] ↑ ? 持有本國債券 ↓，持有外國債券 ↑ ? 即期外匯需求 ↑(供給↓)，遠期外匯供給 ↑(需求 ↓) 出口商：3/1 接獲香蕉訂單一筆 $10000，4/1 出口並收款，若該批香蕉成本 NT$ 310000，4/1 可能匯率為 30.5 或 31.5 4/1 e = 30.5 ? 305000-310000 = -5000 e = 31.5 ? 315000-310000 = 5000 進口商：3/1 向美國訂購名牌服飾一套售價 $ 10000， 4/1 貨到並付款 4/1 e = 32 ? NT$320000 e = 30 ? NT$300000 投資：1/1 購買外國基金一筆 $ 20000， 7/1到期贖回獲得 $21000 7/1 e = 32 ? NT$672000 e = 30 ? NT$630000 進口商：3/1 向美國訂購名牌服飾一套售價 $ 10000， 4/1 貨到並付款 3/2 訂買入 30 天期遠外匯契約 c = 31.2 4/1 e = 32 ? NT$312000 e = 30 ? NT$312000 投資：1/1 購買外國基金一筆 $ 20000， 7/1到期贖回獲得 $21000 1/2 訂買入 180 天期遠外匯契約 c = 31.2 7/1 e = 32 ? NT$655200 e = 30 ? NT$655200 外匯期貨：公開交易、交割日固定、數額固定、只結算損益出口商：3/1 接獲香蕉訂單一筆 $10000，4/1 出口並收款，若該批香蕉成本 NT$ 310000，4/1 可能匯率為 30.5 或 31.5 3/2 外匯期貨賣方 c = 31.2 ，$10000 4/1 e = 30.5 ? 損益結算 NT$ 7000 $10000 ? NT$ 305000 e = 31.5 ?損益結算 NT$ -3000 $10000 ? NT$ 315000 進口商：3/1 向美國訂購名牌服飾一套售價 $ 10000， 4/1 貨到並付款 3/2 外匯期貨買方 c = 31.2，$10000 4/1 e = 32 ?損益結算 NT$ 8000 $10000 ? NT$