投资学第一章27.pptVIP

（4）积极成长基金（高成长基金、资本增值基金、最大成长基金）。它追求的是资本的最大增值，一般是把基金的资产投资于具有高成长潜力的股票或其它证券。 （5）新兴成长基金。投资重点是新兴行业中具有成长潜力的小公司，或是诸如高科技等具有高成长潜力行业中的小公司。 （6）平衡型基金。类似于收入和成长型基金，但把资金分散投资于股票与债券。 （7）特殊基金。为吸引对某种特定行业有很大兴趣的投资者而设立的。 2．按投资对象分类：货币市场基金、公用债券基金、政府公债基金、黄金基金、认股权证基金、创业基金、期货基金、伞型基金与基金中基金、对冲基金与套戥基金、衍生基金与杠杆基金。 3．按投资的国界分类：国内基金、国际基金。 举例：对冲基金 特点：（1）投资活动的复杂性；（2）投资效应的高杠杆性；（3）筹资活动的私募性；（4）操作的隐蔽性。 量子基金最初由索罗斯及另一位对冲基金的名家吉姆·罗杰斯创建于60年代末期，开始时资产只有400多万美元。基金设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，从而避开美国证券交易委员会的监管。经过不到30年的经营，至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元的巨型基金。在1969年注入量子基金的1万美元在1996年底已增值至3亿美元，即增长了3万倍。 90年代初，为配合欧共体内部的联系汇率，英镑汇率被人为固定在一个较高水平，引发国际货币投机者的攻击，量子基金率先发难，在市场上大规模抛售英镑而买入马克。英格兰银行虽下大力抛出马克购入英镑，并配以提高利率的措施，仍不敌量子基金的攻击而退守，英镑被迫退出欧洲货币汇率体系而自由浮动，短短1个月内英镑汇率下挫20%，而量子基金在英镑危机中获得了数亿美元的暴利。在此不久后，意大利里拉亦遭受同样命运，量子基金同样扮演主角。 1994年，索罗斯的量子基金对墨西哥比索发起攻击。墨西哥在1994年之前的经济良性增长，是建立在过分依赖中短期外资贷款的基础上的。为控制国内的通货膨胀，比索汇率被高估并与美元挂钩浮动。由量子基金发起的对比索的攻击，使墨西哥外汇储备在短期内告罄，不得不放弃与美元的持钩，从而造成墨西哥比索和国内股市的崩溃，而量子基金在此次危机中则收入不菲。 1997年下半年，东南亚发生金融危机。与1994年的墨西哥一样，许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资维持国际收支平衡，汇率偏高并大多维持与美元或一揽子货币的固定或联系汇率，这给国际投资资金提供了一个很好的捕猎机会。量子基金扮演了狙击者的角色，从大量卖空泰铢开始，迫使泰国政府放弃维持已久的与美元持钩的固定汇率而实行自由浮动汇率，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。危机很快波及到东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，迫使除了港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值。 * * * * * * * * * * * 证券投资学 包文彬 2003/01 ?第一章 证券投资工具 §1 证券概述 一、证券的概念 证券：用以证明持有人有权取得相应权益的凭证。 二、证券的种类 1．以权利和用途分 商品证券：证明对某种商品具有所有权的凭证。提货单、栈单、购物券。 货币证券：对一定货币有所有权的凭证。支票、期票、本票、汇票。 资本证券：对一定资本有所有权和收益权的投资凭证。股票、债券。 2.以发行者的性质分 直接证券：非金融机构发行的证券 间接证券：金融机构发行的证券 3.以市场的流通性分 适销证券：可以经过转让而自由流通的证券。 非适销证券：不可上市出售，但在某种条件下可提前收回的证券。 4.按是否在交易所挂牌交易分 上市证券、非上市证券 5．以发行方式和范围分 公募证券、私募证券 三、证券的特性 1.收益性 2. 流动性 3.风险性 四、证券发展历史沿革 1．证券的产生和发展 证券源于意大利威尼斯、热那亚发行的军事公债。 1）股份制的形成和发展为证券产生提供了现实的物质基础 1581年 英国“土耳其公司” 发行股票集资 1602年 英国“东印度公司” 1837年 美国 康涅狄格州 公司法 1844年??? 英国 公司法 1694年 英格兰银行 最早的股份制银行 1661年 荷兰 阿姆斯特丹 证券交易所 2）现代信用制度建立为证券发展提供了制度保证 2．证券业的兴起与发展进一步完善了证券制度 首先，证券是一种投资工具。证券投资促进了证券业的发展。 其