5商业银行中间业务管理.pptVIP

参与：贷款参与（participations）是赋予购买者(全部或部分)获得标的贷款未来现金流的权限，这是最常见的贷款出售的形式。贷款参与合约仅仅是出售行与购买者之间的合约，并没有转让原有合约的权利义务，购买者依赖出售行去执行原有的贷款合约，包括对借款公司的监管、对抵押物的管理、对现金流的收回等。投资者对借款人无权限，借款人甚至有可能不知道自身贷款已被出售。若借款人被告知其贷款被出售，则称之为显露的贷款参与；否则，称之为隐蔽的贷款参与。 贷款参与通常适用于出售行希望在借款人与购买者之间维持一定的距离。它通过否决购买者直接与对借款人接触的权利，来保护出售行与借款人之间的关系。同时，它也可将借款人与其不愿意接触的购买者隔离开来。 贷款转让(assignments)是直接将贷款关系从银行转让给贷款的购买者，也将银行的权利转让给购买者。受让者不仅有权拥有该笔贷款的未来收入，而且有权直接干预借款人。这是贷款出售较少使用的方式。 更新:指银行终止与债务人之间的债务合约，购买人按照原合同的还款条件订立一份新的债务合约。一般适用于资产组合中涉及少量借款人的情况。这种贷款的出售一般需要借款人的同意。 贷款出售的原因 为处理低收益资产提供机会，当利率上升时，给高收益资产留下空间。 增加银行资产流动性和安全性。 获得服务收费。 延缓资产增长速度，有助于在资本增长和资产增长之间保持平衡。 实现银行资产组合的多元化，降低信用风险与利率风险。 风险 对出售银行： 最优质贷款被估价出售，也许会影响出售贷款银行的未来收益。 对购买银行： 购买的贷款就像银行发放的贷款一样很容易变成呆账。 可出售贷款量受到经济周期的影响很大。 七、资产证券化 银行的资产证券化是指银行将盈利性资产（抵押贷款或者消费贷款）打包，以此为基础，在公开市场发行证券（金融权益）。借款人偿还银行的本息收入成为偿付这些证券本息的资金来源。 其结果是：银行持有的贷款被转化为现金和公众持有的证券（发行机构对公众的债务）。 银行资产证券化利益 增加资金来源 分散信用风险。 将流动性差的资产（贷款）转化为流动性资产，如证券。 改善资产质量。银行用出售贷款的资金购买债券，可以改善其资产负债表的状况，缩短银行的资产期间，降低银行资产的利率敏感度或者说银行的利率风险。 获得服务费收入。银行借助对证券化资产提供的服务赚取服务收费。这些服务包括： 对贷款的偿付进行监控 到期应收款的收取 担保品的确认和价值重估 可能获得额外的利息收入。相当于贷款利率和抵押贷款证券利率之间的差额。 资产证券化的管理（三个方面） 一是考虑成本和规模效益。规模较小的银行的资产证券化可能得不偿失。 二是可用作证券化的贷款组合。 住宅抵押贷款最容易组合和证券化。因为此种贷款一般是中长期、每月有现金流入的资产，合同比较规范化，投资者较容易估计其违约风险的大小 用没有抵押的贷款（如信用卡应收账款）支持的债券，其信用等级和价格在经济衰退时会快速下降 三是资产证券化后的追索权问题 含义：追索权意味着一旦证券化后的贷款无法收回，债券投资者有权向卖方追回损失 追索权的设置与证券化后的信贷资产移出资产负债表之间的矛盾：如果买方有追索权，意味着贷款在证券化后不能真正地从资产负债表中移出 解决的办法：开立一个专业帐户，把部分资产证券化的收益存放在这个帐户里以作为贷款违约的准备金 由于资产证券化的收益来自债券化贷款的利率和债券回报率之差，该帐户又称为利差帐户 准备金的确定：由该种贷款过去的呆帐率决定。贷款发放银行承担部分风险 如果实际损失低于准备金，利差帐户的结余算作银行收入；当实际损失超过准备金时，投资者承担额外的损失 如果贷款发放银行购买了信用担保，担保人会以信用证方式增加准备金。担保人承担部分风险 如果贷款损失超过了利差帐户准备金与信用担保额的总和，损失则由投资者承担 例如：根据以往的呆账率，银行的准备金按贷款的 5% 存放在利差账户里，信用担保人保证到贷款损失的 10% 如果贷款的损失在 5% -- 10%之间，贷款发放银行承担第一个 5%，不足部分由信用担保人承担 如果贷款损失超过 10%，超过的部分则由投资者承担 银行资产证券化费用结构 汇集贷款的平均预期收益率——15% 证券的息票利率——9% 违约贷款违约率——5% 服务费——0.25% 咨询费——0.25% 流动性支持费——0.25% 证券化机构的剩余利息收入——0.25% 所有收费、保证和剩余利息收入总和—15% 八、迅速发展的信贷衍生品 资产证券化和贷款出售可以用来削减银行的贷款组合的信用风险和利率风险。 但是，资产证券化和贷款出售对缺乏某些共性的贷款如商业贷