论上市公司高管薪酬的法律规制.pdfVIP

莹 学 论 坛 竹J_L毒I；‘I 谂 审公罚高营瑞 哟 簿漉制 口 童列春 ，张 娜2 (1，中南财经政法大学 ，湖北 武汉 430073；2．山西本和律师事务所 。山西 晋城 O480001 摘 要：上市公司高管薪酬机制中存在数额失控、市场竞争不能有效约束、董事会不能舍理决定、高管薪酬和公 司业绩不挂钩等突出问题 。由此引发 了民众不满、学者批评和政府行动 。因此 。市场机制、公 司自治和行政干预方面 采取的应对措施存在的不足 而上市公司高管薪酬问题兼具公共性与私有性 ，应合理划分公权干预与公司 自治空间。 完善上市公司治理结构，加强高管薪酬长期激励机制，完善相关披露制度 ，相机选择法律控制模式。 关 键 词 ：上市公司：高管薪酬机制 ；法律规制 中图分类号：D923．991 文献标识码 ：A 文章编号：lO07-8207 (2011)07-0097--07 收稿 日期 ：2011—04一O1 作者简介：童列春 (J9c一)，男，安徽桐城人，中南财经政法大学民商法博士后，副教授。研究方向为民商法；张娜 (98D-_)，女，山西高坪人，山西本和律师事务所律师。民商法学硕士。 基金项 目：本文系教育部人文社会科学规划课题 “商法基础理论体系研究”的阶段性成果，项 目编号：09xja820006。 上市公司是指公司股票依法在证券交易所挂牌上 标 的关键 因素 ．是高管薪酬制度是现代 公司治理 中的 市交易的股份有 限公 司．通过公开募集资本 ．实现少量 一 个重要制度 企业 资本对大量社会资本 的控制 上市公司高管是在 一 、 高管薪酬机制 中存在 的突出问题 上市公司 内部专 门从事 管理职能 的人员 。按照我 国 《公 高管薪酬 激励 文化 曾是 流行全球 的主导企业文 司法 》的规定 ，“高级管理人 员 ”包括 公司 的经理 、副经 化 ，在金融危机背景下 。高管薪酬受到广泛关注 。 理 、财务负责人 ，上市公司董事会秘书和公司章程规定 1．高管薪酬失控 美国高管薪酬 自1990年 以来一 的其他人 员 。《公 司法 》还赋予 了董事会 决策控制权和 直暴涨 。CEO与员工之间薪醐差距拉大。1980年 。美国 业务执行权 ．并且在实践 中董事兼任经理人员或者董 公 司高管 薪酬是 普通 员 工 的45倍 ．1995年 为 150倍 ． 事个人执行董事会 的决议 、从事公司具体管理工作 、参 2000年大型公司高管薪酬 已经是普通员工 的458倍 。… 与业务执行 的情形非常普遍 董事长往往直接参与公 2003年 ．IBM公司CEO S．J．帕米萨诺 的总薪酬为2亿美 司 日常经 营决策 。实际上成为公 司的 “CEO”。…因此 元。[s]据 中国证券期货统计年鉴及WIND资讯显示 ：在 应该将董事长 、副董事长等一些参与公司管理 的董事 中国．2004年上市公司高管年薪 的平均值达 到23．6万 归为高级管理人 员之列 。[2](p160-161)我 国法律法规通 常将 元 ．比2o03年 的19．9万元增加 近4zr元 ．1：E2OO2年 的 董事 报酬 、经理报酬一并规定 。①实践 中所谓 “高管 报 15．74万元增长近8万元 。据2007~上市公 司年报 显示 ． 酬 ”也将董事报酬包括在 内．但不包括不参与公 司经营 中国平安保险 (集 团)董事长兼CEO马 明哲年薪达到 了 管理 的独立董事和监事 的报酬 。高管薪酬 ，是指公司 向 6616．1万元 成为上市公 司 中的 “最贵董事长 ”而 同时 高管支付 的、作为其服务对价 的现金 、非现金等形式 的 根据年报 显示 ，包括66167J元年薪 的马 明哲在 内。2007 酬劳 ．可分为基本薪酬 、激励性薪酬及其他薪酬 。基本 年平安共有5位高管年薪超过 1000万元 。 薪酬主要是基薪 ，激励性薪酬包括年度奖金 、股票期