工程经济学-(第4章).pptVIP

* 工程经济学 第四章 工程项目经济评价方法 第一节 投资方案评价概述 第二节 经济评价指标 第三节 多方案的经济效果评价 4.1投资方案评价概述 在工程经济研究中，投资方案评价是在拟定的工程项目方案、投资估算和融资方案的基础上，对工程项目方案计算期内各种有关技术经济因素和方案投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对工程项目方案的经济效果进行计算、评价，以便为投资决策提供可靠的选择依据。 【例】 某工厂资金充裕、销售顺畅，计划进行技术改造。甲方案需要投资110万元，增加产值为125万元。乙方案需要投资115万元，增加产值可达135万元。问应选择哪个方案? 【例】某市计划新建高新技术开发区，有两种方案可供选择，二者具有同等效用。方案A要求投资5000万元，方案B要求投资4500万元。 净增加产值(即增加产值减去投资成本)最大者为佳。 【例】 某化工厂向银行贷款1000万美元，用以引进一条自动化生产线，有两个生产线供货商可以供货，报价相同。但A供货商提供的生产线的生产能力比B供货商的生产能力大10％，设两种生产线投入后的生产成本与产品质量大体上相同。 两个方案的产出(工程效用)相同，而投入不同。应以投入小者为佳 两个方案投入相同而产出(生产能力)不同，应以产出大者为佳 4.1投资方案评价概述 投资方案的经济分析与会计分析的差异 工程经济分析要计算和比较在项目评价内容相关的范围内，各项目之间费用的差异，并进行选择。 工程经济分析与评价的任务是要预测项目未来的效果 工程经济分析与评价的任务是研究如何扩大经济效益的问题 4.1投资方案评价概述 投资选择的系统思想 决策准则 有三个方案1、2、3，其成本分别是6亿元、8亿元和10亿元，年利润分别是2亿元、4亿元和6亿元。 寻求备选方案间的最佳状态 判别准则的选取 决策程序 备选方案的识别 方案在时间上的效果 着眼点 分析者在项目研究中的组织立场 系统分析 计算期和服务寿命 差别效应 有／无准则 投资方案的经济评价指标 4.1投资方案评价概述 经济评价指标设定应遵循的原则： 1、经济效益原则，即所设指标应该符合项目工程的经济效益； 2、可比性原则，即所设指标必须满足排他型项目或方案的共同的比较基础与前提； 3、区别性原则，即坚持项目或方案的可鉴别性原则，所设指标能够检验和区别各项目的经济效益与费用的差异； 4、评价指标的可操作性 经济评价指标 静态评价指标 动态评价指标 投资收益率 静态投资回收期 偿债能力 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 动态投资回收期 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 4.2 经济评价指标 1 基准投资收益率 投资者选择特定的投资机会或投资方案必须到达的预期收益率，称为基准投资收益率（简称基准收益率，通常用ic表示）。 国外： 最小诱人投资收益率（MARR－Minimum Attractive Rate of Return ） 确定基准收益率要考虑的因素 资金成本与资金结构 风险报酬 资金机会成本 通货膨胀 基准收益率选用的原则 政府投资项目的评价 企业投资者等其他各类建设项目的评价 2 净现值NPV 4.2 经济评价指标 将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初(第零年)的现值代数和 评判准则 项目在经济上不可行，可以考虑不接受该项目 多方案选时，如果不考虑投资额限制，净现值越大的方案越优。 NPV＞0 项目在经济上可行，即项目的盈利能力超过其投资收益期望水平，可以考虑接受该项目 NPV＝0 项目的盈利能力达到了所期望的最低财务盈利水平，可以考虑接受该项目； NPV＜0 是反映投资方案在计算期内的获利能力的动态评价指标。 4.2 经济评价指标 3 净终值(NFV) 方案计算期内各年净现金流量以给定的基准折现率折算到计算期末(即第n年末)的金额代数和 4 净年值（NAV） 按给定的基准折现率，通过等值换算将方案计算期内各个不同时点的净现金流量分摊到计算期内各年的等额年值。 净现值、净年值、净终值，对方案的经济评价结论是一致的。 在实践中，习惯于使用净现值指标，净年值指标则常用在具有不同计算期的技术方案经济比较中。 5 费用现值（PC）和费用年值（AC） 4.2 经济评价指标 只能用于多个方案的比选 判断准则是：费用现值或费用年值 最小的方案为优。 注意的问题： 1、备选方案不少于两个，且为互斥方案或可转化为互斥型的方案； 2、备选