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国际铜需求现状分析与展望 北京安泰科信息开发有限公司 王中奎 陈家作 2009年11月4日,中国广州 提纲 一、概况 美国铜消费结构 欧洲铜消费结构 二、过去二十年铜消费趋势变化 主要消费国家精铜消费变化趋势 主要消费国家精铜消费变化趋势 三、经济发展与铜消费的基本规律 全球经济增长与精铜消费的关系 S曲线图 典型工业化国家和地区铜消费量峰值参数 人均精铜消费量变化趋势 金砖四国铜消费现状 四、中美两国铜消费强度对比分析 中国铜消费与中国经济增长的关系 五、未来国际铜需求预测 * * 概述 过去二十年铜消费趋势变化 经济发展与铜消费的基本规律 中美两国铜消费强度对比分析 1 2 3 4 5 未来国际铜需求预测 Text 1 Text 2 Text 3 铜的利用与人类文明发展具有密切关系，是支撑国民经济发展的重要金属材料之一。由于铜具有优异导电性、导热性、易加工等特性，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在有色金属材料的消费中仅次于铝。 铜由于其优越的导电性，在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。用于各种电线电缆，电机和变压器的绕阻，开关以及印刷线路板等。 由于经济发展水平与发展模式不同,各国铜的结构和消费量存在较大的差距，中国与发达国家的铜消费结构也有区别。 数据来源：安泰科 2008年中国精铜消费结构 电力 38% 其他 12% 建筑 6% 电子 7% 交通 15% 轻工 22% 欧洲 42.8% 亚洲 29.8% 其他 0.3% 大洋洲 1.2% 美洲 25.1% 非洲 0.9% 欧洲 25.4% 亚洲 55.1% 美洲 16.9% 大洋洲 0.9% 非洲 1.8% 净增加7244千吨，年平均增长2.78% 中国增加4172千吨，年平均增长11.2%，占全球净增加57.6% 1990 2008 18130千吨 10886千吨 1970-1990年年平均增长2.5%，1990—2008年年平均增长2.9%，主要是中国贡献大，同期中国年增长率为11% 铜消费量呈现S型 经济发展与铜消费呈现线性关系 铜消费与国家经济过程与发展方式存在密切关系 当工业化经济起飞时，主要金属的人均消费量增长快于GDP增长，随着人均GDP的增长，人均铜消费量增长速度趋缓并在某一GDP值时达到最大值，之后不再增长或缓慢下降，其后铜消费总量主要表现为随人口增长而缓慢增长。 1970—2008年全球精铜消费年平均增长2.7%，1997—2006年全球GDP年平均增长3.5%， 二者简单线性相关系数为：0.994 资料来源：中国地质科学院 19 16000 2000 中国台湾 12.7 15000 1990 日本 10 9000 1964 英国 11 9000 1942 美国 峰值（KG/人） 人均GDP/$ 峰值年代 国家或地区 英国—200年时间，以轻工业发展为特征（纺织） 美国—100年时间，主要以重工业发展为特征（机械化和电气化） 日本—60年时间，以重工业发展为主（机械化、电气化、电子），加强对外贸易 韩国、新加坡、中国台湾地区等发展特征是铜资源缺乏，发展速度快，完成工业化时间短30-40年，人均消费量高 中国、印度、巴西、俄罗斯等发展中国家是未来铜消费仍保持较快,未来10年中国、印度是世界铜消费增长贡献主体。 发 展 中 国 家 新型快速工业化国家 发达国家 美国：发达国家的历史经验表明，经济发展腾飞时对各种金属消费强度有一个长期的上升过程；城市化进程是基本金属消费量增长最快的时期，也正好是基本金属消费强度曲线斜率最大的时期。当城市化基本完成或即将完成时，基本金属消费强度达到顶峰继而开始下降。 美国铜消费强度 中国：中国基本金属消费强度趋势不同于传统发达国家的单峰倒U型结构，而应该是独具特色的双峰形态。这与新中国建国后特殊的社会主义道路密切相关。预计到2020年，基本实现中等发达国家的城市化进程，城市化率为60%，铜消费强度达到顶峰，然后逐渐下滑，最后稳定在某个水平上。 中国铜消费强度分析 单方面侧重重工业 第三产业轻工业 三驾马车城市化 LGDP对LCu的脉冲响应函数图形，反映GDP受到冲击时对铜消费量带来的影响。从图中可以看到，当在本期给LGDP一个标准差的正冲击后，LCu在前4年内快速上涨，在4年后基本保持稳定。表明国民经济的增长传递给铜消费行业，具有显著的促进作用和较长的持续效应，对铜消费量产生稳定的拉动作用。 1996-2008年期间，印度的GDP平均增速为6.8%，同期铜消费从17万吨增加至52.2万吨，年均增速为9.8%。铜消费与GDP的增速比为1.43，即铜消费的