第八讲 财务分析方法 -因素分析.pptVIP

第八讲 财务分析方法　　－因素分析 第八讲 财务分析方法－因素分析 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。常见的因素分析法有连环替代法和差异分析法两种。 连环替代法是因素分析法的基本形式，它是将财务指标按其构成和不同的分析目标，将各个因素标准值连锁地用分析值来替代，计算出各因素变动对整个财务指标影响程度的方法。 财务学对因素分析法的一般解释 比如说某个财务指标是由A、B、C三个因素相乘得到，其标准指标与实际指标的关系如下： 标准指标： 实际指标： 实际指标与标准指标的总差异为 ，这个总差异同时受到A、B、C三个因素的影响，分析方式如下： 第一次替代：R‘ =A1?B0?C0 第二次替代：R = A1?B1?C0 第三次替代： R1 = A1?B1?C1 A变化对 的影响为 R‘- R0 ， B变化对 的影响为 R - R‘ ， C变化对 的影响为 R1 - R ， 最终（R0 - R‘）+（R“ - R‘）+（R1 - R”）= 。 因素分析的方法依据 因素变动的基本测算——双因素指数 指数是测算变动趋势的最重要的方法和指标。就功能而言，任何现象及其影响因素的变动都可用指数来反映。但实际中指数主要是测度和反映复杂现象（总体）的变动，故常用绝对和相对两种体系来表达。 必须灵活理解计算指数的基本原则： 计算数量指标指数要用基期的质量指标作同度量因素； 计算质量指标指数要用报告期的数量指标作同度量因素。 必须懂得指数原形、指数变形和指数扩展。 必须区分平均指数、平均指标指数和指数平均。 指数扩展－多因素财务分析 首先，多因素分析必须懂得因素分解。例如： 综合财务分析方法 综合财务分析主要是比率分析法与因素分析法的结合应用，具体包括: 杜邦指标体系分析 指标指数综合得分法（沃尔评分法 ） 标准比率评价方法 再次，应懂得灵活应用多因素分析。例如 其实，因素分析法还有很多，既有定性因素分析，也有定量因素分析，如： 标准成本法； 敏感性分析； 主成分分析； 因子分析等。 * * 企业年 增加值 企业职工人数 年全员劳动生产率 企业职工人数 生产工人数 职工人数 年增加值 生产工人数 企业职 工人数 工人数占 职工比重 年开工 月数 月增加值 生产工人数 企业职 工人数 工人数占 职工比重 年工作 长度 月开工 日数 日增加值 生产工人数 企业职 工人数 A 工人数占 职工比重 B 年工作 长度 C 月工作 长度 D 日开工 时数 E 时增加值 生产工人数 F 其次，必须掌握多因素分析规则：一是排序规则：数前质后，中间因素有逻辑。二是定时规则：依据指数计算基本原则而定。如： 以上是相对数体系，绝对数体系也同时成立。 ?A1B1C1D1E1F1 ? A0B0C0D0E0F0 = A1B0C0D0E0F0 ? A0B0C0D0E0F0 ? A1B1C0D0E0F0 ? A1B0C0D0E0F0 ? A1B1C1D0E0F0 ? A1B1C0D0E0F0 ? ? A1B1C1D1E1F0 ? A1B1C1D1E0F0 ? A1B1C1D1E0F0 ? A1B1C1D0E0F0 A1B1C1D1E1F1 ? A1B1C1D1E1F0 权益利润率 总资产报酬率 权益乘数 ? 销售净利率 总资产周转率 ? 税后净利润 销售收入 资产总额 所有者权益 ÷ ÷ ÷ 总成本 其它净利 - + 非流动资产 流动资产 + 有价证券 应收项目 货币资本 存货 固定资产 无形资产 长期投资 递延资产 所得税 销售费用 销售成本 管财费用 杜邦分析体系图示 销售收入 * * *