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【A股市场大势研判】 超跌反弹高度有限 盘中特征： 周三沪深股市在高端装备等带动下震荡上扬，个股普涨。上证指数收盘2708.81点，上涨31.38点，涨幅1.17%，成交681.0亿元；深成指收盘11599.67点，上涨153.30点，涨幅1.34%，成交473.7亿元。两市成交量较周二萎缩139.9亿元。行业方面，申万一级行业指数全线上涨，其中电子元器件、建筑建材和交运设备领涨，金融服务涨幅最小。个股方面，两市仅115只个股下跌，超声电子、钱江水利等9家个股涨停，无非ST跌停股。 后市研判： 周三股市在高端装备等带动下震荡上扬，个股普涨，但量能继续萎缩，市场参与度不高，超跌反弹高度有限。 中期趋势维持谨慎。第一，政策紧缩背景下，市场预期尚未调整到位，去年底以来跌势不止的背景是市场对未来政策和经济前景的担忧，短期内是控通胀的紧缩政策，长期看是中国经济转型的风险，目前担忧并未缓解；第二，流动性紧张状况较去年末短暂缓解，但趋势从紧，不会回到前期的过度宽裕，即使为缓解短期资金需求央行进行逆回购，但回收流动性是大势所趋（特别是一季度），七次上调存款准备金率经过政策时滞后产生的累积效应仍将是实实在在的压力。 节前谨慎观望氛围浓厚，短期弱势难改，即使缺口处有超跌反弹也不宜期望过高。第一，面临长假期间及假期后的不确定因素，节前谨慎观望氛围浓厚，自周一开始连续缩量，周三降至今年以来地量，两市成交总量仅1150亿，沪市不足700亿，周三的反弹尚未得到量能的积极响应，市场参与度不高；第二，周三的反弹仅是技术上的超跌反弹，尚未得到实质性支撑与持续性推动，连续缩量调整后，特别是中小盘个股连续回调后，中小盘指数已至年线，上证指数也探至下降通道下轨附近，超跌反弹在预期之中，但仅仅是技术因素还不足以构成强力支撑；第三，近期热点持续性较差，诸如高铁等十二五受益品种近期屡有表现，这些是市场一致预期中确定性最强的板块，因此在历次反弹中起到带盘作用，但持续性并不强，目前尚无基本面或资金面的转折因素推动股指走出当下的弱势格局。我们仍然维持周二的观点，建议不对超跌反弹的高度和持续性抱太高期望。 操作策略： 谨慎观望为主，参与反弹者见好就收。 （主持人：李筱璇A0230210070004） 【市场热点】 大盘普涨，水利高铁板块逞强 周三大盘地量反弹，个股普涨，两市仅有115家个股下跌，涨停股8只。 消息面上， 三部委发布《水利建设基金筹集和使用管理办法》以及十点左右，奥巴马发表的国情咨文中提到要在25年之内，让高铁惠及80%的国民，两大消息刺激水利股和高铁股联袂走强。此外，莱宝高科上修业绩及同时公告获得三年的优惠税率也使得电子元器件板块借势反弹。午盘后，造船等航运板块走强将指数推升。 虽然今天热点较多，并有所扩散，但从成交量来看，后市做多愿意仍然不强，投资者观望情绪浓厚。操作上，建议增持一些低估值的板块，特别是中字头的一些建设相关的股票值得关注，但总体上仍需控制仓位。 （主持人：李念A0230203100063，刘靖） 【潜力股推荐】 葛洲坝（600068）：投资评级：买入；期限：中线 公司总股本3.5亿，全流通。公司主营工程施工、水泥销售等。2010年公司累计新签合同556.1亿元，同比增长32%，自09年以来连续第二年保持30%以上的快速增长。从订单的地区构成看，2010年公司新签合同中40.55%来自国际市场，新签合同金额较上年增长47%，较公司新签合同的整体增速高出15个百分点。这表明了在当前国内优惠出口信贷等有利政策推动下，公司凭借在大型水电领域的专业实力在海外水电市场正显现出其良好的经营前景。国内水利方面，由于国家一号文件中将水利列为未来重点扶持的行业，公司有望受益于国家大量地投资水利建设。建议积极关注。 天润曲轴（002283）：投资评级：买入；期限：中线 小公司、大行业的典型代表，汽车曲轴市场空间大。09年公司曲轴销量为56万支，虽在细分市场重卡曲轴中市场份额达到40%左右，但在曲轴总量中市场份额仅占5.4%，未来产能释放后，公司曲轴产品进一步延伸至轿车、船用曲轴等，其市场份额将继续扩大。与国外竞争对手比较，竞争对手曲轴年产量在700万只以上，而公司09年产量仅为56万只，背靠国内汽车市场及汽车产业向中国转移，其汽车曲轴成长空间较大。中高端轻卡曲轴、轿车曲轴、船用曲轴将是公司业绩增长点。公司盈利驱动因素将发生重要变化：盈利增长点从单一化转向多元化，不再仅依靠重卡曲轴贡献盈利，轻卡、轿车、船用曲轴也将成为公司重要业绩增长点，预计11年重卡曲轴的利润贡献比重将下降至80%以下。随着公司产品的多元化，公司在业绩提升的同时，抗风险能力也将不断加强。产品多元化保证业绩快速增长。11年重卡曲轴增速将超越行业增速及重卡增速；中高端轻卡曲轴在11年收入贡献提升至