海通证券-大禹节水-300021-农业节水先锋,分享市场

上市公司调研简报 上市公司调研简报 研究报告 公共事业—水务 买 入 首次 大禹节水（300021 ） 2010 年 12 月 22 日 农业节水先锋，分享市场成长 电力及公共事业行业分析师：陆凤鸣 SAC 执业证书编号：S0850210100002 lufm@ 021 电力及公共事业行业助理分析师：白瑜 SAC 执业证书编号：S0850209010592 baiy@ 12 月 21 日收盘价24.48 元，6 个月目标价 28-30 元。 021 大禹节水作为从技术研发、设备生产到施工安装的农业节水系统集成提供商，凭借灵活的民营企业机制，在农业微灌市 场上积极进取。适逢国家“十二五”规划对水资源总量控制政策、以及大力推进节水型社会建设等政策的出台，未来农 业节水领域大有可为。公司作为该市场的先锋之一，有望分享行业的成长。 1. 多重政策扶持，农业节水需求逐渐释放 水资源对农业增产意义重大。根据 2009 年出台的《全国新增 1000 亿斤粮食生产能力规划（2009-2020 年）》，为满足粮 食自给率 95%的要求，到 2020 年国内粮食产量应达到 5450 亿公斤，比“十一五”期间平均要增加近 450 亿公斤。而 在各项限制农业增产的因素中，“水土资源约束加大”居于首位。为此，《规划》要求，到 2020 年全国耕地保有量不低 于 18 亿亩，有效灌溉面积达到 9 亿亩以上，有效灌溉率达到 51%，比 07 年提高 4%。农业灌溉水利用系数将从 2005 年的 0.45，提高到2010 年的 0.50，到2015 年、2020 年进一步提高到 0.52、0.55。 图 1 2003—2009 全国有效灌溉面积及灌溉率 60000 50% 有效