传媒行业基金持仓24Q1季报：传媒行业配置企稳，细分板块偏好有所分化.pdf

行业专题报告

内容目录

1.传媒持仓：AI应用落地带动传媒行业基金持仓企稳3

2.游戏及广告营销偏好度下降，影视院线板块获增持4

3.传媒行业低配比例收窄，重仓持股集中度持续提升4

4.传媒行业基金持仓市值增加/减少前十五个股7

5.传媒行业重点公司2023/24Q1业绩以及估值情况汇总9

6.风险提示10

图表目录

图表1：TMT行业基金持仓比例（%）3

图表2：传媒行业基金持股市值及占流通股比例3

图表3：传媒细分行业公募基金持仓占流通股比4

图表4：24Q1传媒行业及各细分板块超/低配情况5

图表5：24Q1传媒行业基金重仓持股前十五个股6

图表6：24Q1传媒行业基金持仓市值增加前十五个股7

图表7：24Q1传媒行业基金持仓市值降低前十五个股7

图表8：传媒行业重点公司业绩以及必威体育精装版估值情况汇总（截至2024年5月8号）9

P.2请仔细阅读本报告末页声明

行业专题报告

1.传媒持仓：AI应用落地带动传媒行业基金持仓企稳

TMT基金持仓比例有所提升。根据wind，由于季度披露的持仓明细与年度披露的持仓

明细口径不同，导致基金持股比例数据年报与季报数据不可比，因此我们将TMT行业

基金持仓占比与23Q1/3进行比较。24Q1相较23Q3电子/计算机/传媒/通信基金持仓

比例变化0.71/-0.73/0.03/0.16pct；相较23Q1变化1.13/-1.13/0.62/0.29pct。整体来

看，除计算机外，TMT其他行业持仓比例均有所提升。

图表1：TMT行业基金持仓比例（%）

8%

6%

4%

2%

0%

21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q1

电子计算机传媒通信

资料来源：wind，长城证券产业金融研究院

受AI应用不断落地催化，传媒行业24Q1基金持仓比例小幅上升。传媒行业24Q1基

金持仓市值为379.84亿元，相较23Q3下降10.17%，较23Q1下降7.10%，我们认为

基金持仓市值下降主要原因为传媒行业股价有所下跌；传媒持仓比例分别提升

0.03/0.62pct，我们认为主要受益于Sora、Kimi引领的AI行情，此外英伟达LATTE3D

以及国产视频大模型Vidu的陆续推出正逐步验证大模型多模态能力，传媒中广告营销、

影视院线、出版等板块有望充分受益于AI能力提升带来的降本增效，并实现对文字、

图片、视频等版权价值的加速变现。