2024年汽车行业投资策略分析报告：特斯拉产业链、奇瑞产业链、北交所汽车板块,可编辑培训课件.pptx

看好特斯拉产业链、奇瑞产业链、北交所汽车板块的投资机会——2024年汽车行业策略报告投资评级：（维持）报告日期：2023年12月22日推荐

投资要点?2023年回顾：格局重塑，出海深入，智驾加速???格局：国内市场，强势合资品牌份额继续下行，传统自主品牌电动化转型加速，新势力分化；全球新能源汽车市场，中国继续亮眼，欧洲趋弱，美国稳中有升。出海：出口仍是中国品牌出海的重要手段；绿地新建和境外并购并举，自主品牌纷纷海外建厂。紧跟特斯拉墨西哥建厂步伐，国产汽车零部件出海深入。智驾：2023年为城区NOA落地元年，政策支持自动驾驶产业化正式拉开帷幕，智能化能力成为车企竞争核心要素。?2024年展望之一：特斯拉产业链，分歧之年，还是新周期的起点？?车：2024年是车型周期过渡之年，需求承压；但特斯拉领先的产品力和全球新能源汽车市场渗透率的差异，将是中长期需求的动力。Cybertruck和下一代低成本车型将在2024年迎来新产品周期的起点。???FSD：V12版本开启“端到端”智能驾驶，算力算法数据筑牢特斯拉FSD核心壁垒。Bot：快速迭代，引发人形机器人热潮，开启产业链第二成长曲线。投资机会：看好跟随特斯拉墨西哥扩张的供应商，建议关注模塑科技、爱柯迪、新泉股份、银轮股份、岱美股份、福赛科技等。?2024年展望之二：看好奇瑞产业链，赋能+海外扩张，奇瑞前景可期?目前与合作智选车的厂商有赛力斯、奇瑞、北汽新能源、江淮，为什么奇瑞能实现中长期成长？对内，基盘稳固、产品谱系丰富、电动化转型成效显著、核心技术全栈自研、平台化造车能力，叠加牌前列；率先开启海外工厂布局。智能化赋能；对外，出口高歌猛进，贡献集团50%销量，位居自主品?投资机会：建议关注瑞鹄模具、常青股份、浙江仙通。?2024年展望之三：关注北交所汽车板块的投资机会?对比主板，北交所汽车板块成长性更高，盈利能力强，首推骏创科技和开特股份。?维持汽车行业“推荐”投资评级。诚信、专业、稳健、高效2

重点关注公司及盈利预测EPSPE2023-12-22公司代码名称投资评级股价20220.542023E2024E0.7720222023E2024E9SZ002126.SZ002997.SZ600933.SH603179.SH603239.SH603730.SH832978.BJ833533.BJ模塑科技银轮股份瑞鹄模具爱柯迪7.010.630.761.110.941.650.550.610.620.8012.9811.1323.2729.3122.2229.1927.5723.4722.6023.76买入未评级未评级未评级未评级未评级未评级买入17.5832.5420.8648.1615.0714.3514.0119.010.480.760.730.970.470.610.490.611.021.671.222.280.760.770.791.1725.6531.9924.8039.8631.4126.5828.5931.1617.1619.4717.1121.1519.9218.6117.7316.25新泉股份浙江仙通岱美股份开特股份骏创科技买入数据：wind，华鑫证券研究(注：未评级盈利预测取自万得一致预期)3诚信、专业、稳健、高效

风险提示?国内需求不及预期，出海进展不及预期，智能化进展不及预期?竞争加剧，特斯拉交付量不及预期；皮卡产能爬坡不及预期，下一代低成本车型推出节奏不及预期；FSD进展不及预期；Teslabot进展不及预期?奇瑞电动化、智能化转型不及预期，海外进度不及预期?北交所流动性不及预期4诚信、专业、稳健、高效

1.2023年回顾：格局重塑，出海深入，智驾加速2.2024年展望之一：特斯拉产业链，分歧之年，还是新周期的起点？目录3.2024年展望之二：看好奇瑞产业链，外扩张，奇瑞前景可期赋能+海CONTENTS4.2024年展望之三：关注北交所汽车板块的投资机会5诚信、专业、稳健、高效

012023年回顾：格局重塑，出海深入，智驾加速

总量：受益于新能源汽车供给增加和行业降价，需求韧性较强?受“不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车减半征收购置税”政策刺激，2022年6月以来汽车行业景气度快速回升，透支了部分需求；2023年1-4月需求较弱（对比2021年同期销量），特斯拉率先降价，开启行业“价格战”，需求得到部分提振。得益于自主品牌新能源车型供应增加，2023年5月以来行业需求逐步改善，5-10月批销YoY分别为27.9%/4.8%/-1.4%/8.4%/9.5%13.9%，高基数下需求韧性较强；同期，