汽车行业2018年报及2019年一季报点评：行业虽低迷，反转仍可期.pdf

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2019-10-30 发布于中国
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汽车行业2018年报及2019年一季报点评：行业虽低迷，反转仍可期.pdf

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T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2019 年05 月22 日证 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 券行业虽低迷，反转仍可期投资建议：中性研究报汽车行业2018 年报及2019 年一季报点评上次建议：中性告投资要点： Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势  乘用车：跌幅收窄，下半年有望企稳复苏汽车沪深300 乘用车板块18年下半年和19年年初，受高基数效应和宏观经济下行影响， -1% 汽车销量周期下行，18Q4销量增速跌至谷底，19Q1仍保持负增长，但降 -14% 幅收窄。业绩端也有望触底回升。长期看，我国汽车销量增长空间仍然很 -27% 大，中短期，我国汽车销量未来将由低速增长转为微增长，行业成长性弱 -40% 行化，周期性将更加明显。当前为未来2-3年周期的底部。我们判断下半年在 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 业基数效