棕榈油期货合约及规则设计说明.ppt

四、风险控制制度设计说明 与现有品种体系一致 适应棕榈油特点的更为严格的限仓制度 联系人：孙道臣 QQ：147661169 电话 E-mail:sdc170486@ 保证金制度——按交易阶段调整保证金 交易阶段 保证金标准 一般月份 交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日 交割月第1日 30% 25% 20% 15% 10% 5%（6%，初期） 保证金制度——按持仓量调整保证金 持仓量（N） 保证金标准 N≤25万 25万〈N≤30万 30万〈N≤35万 35万〈N 10% 9% 8% 5%（6%，初期） 涨跌停板制度——一般情况 最大涨跌幅度 未连续两日涨板或跌板 价格波动情况 一般月份 连续两日涨板或跌板 挂牌交易首日 交割月份 8% 4% 4% 6% 交易阶段 涨跌停板制度——特殊情况 系统操作 连续两日涨板或跌板收市 交易情况 当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4% 亏损4%客户即参与配对减仓 连续三日涨板或跌板收市 第三日结算执行强减 第四日开市 保证金恢复至5% 涨跌停板仍然为4% 某交易日出现涨板或跌板 当日结算保证金增至6% 涨跌停板4% 限仓制度 限仓标准 N≤5万 持仓量 一般月份 经纪会员 非经纪会员 投资者 N 〉5万 12500 10000 5000 25% 20% 10% 交割月前1月第1日 交割月前1月第10日 交割月份 5000 4000 2000 2500 2000 1000 1250 1000 500 交易阶段 强行平仓制度 强行平仓 超仓 违规处理 交易所决定 选择合约 交易所决定 资金不足 紧急情况 选择客户 会员超仓 客户超仓 多处持仓 一处持仓 选择会员 强平 强平 强平 强平 选择客户 棕榈油期货合约及规则设计说明 联系人：孙道臣 QQ：147661169 电话 E-mail:sdc170486@ 主要内容 合约设计原则 合约设计说明 交割制度设计说明 风险控制制度设计说明 一、合约设计原则 贴近现货市场，适应贸易习惯 把握品种特点，调研论证充分 立足本国实际，借鉴国际经验 挖掘投资特征，方便套利交易 二、合约设计说明 交易品种 交割等级 交割地点 合约月份 最小变动价位、涨跌停板及保证金 其他条款 交易品种——棕榈油 24度棕榈油是现货市场流通的主流 24度棕榈油是俗称 采用报批稿中分类 交割等级——质量标准体系构成 具体指标要求主要参考1995年棕榈油国家标准（GB/T 15680－1995） 质量标准体系设计适当参考报批稿 交割等级——主要质量指标 色泽，气味、滋味，透明度，水分及挥发物，杂质 储存期间酸值、过氧化值、色泽易变，因此对这三个指标分设入库、出库标准 交割等级——熔点不超过24 ℃ 市场流通规模大 有利于避免出口国贸易政策影响 便于在植物油品种间套利 交割等级——酸值 国家标准：≤0.2mgKOH/g 进口棕榈油一般质量情况：≤0.18mgKOH/g的比例为50-60%，≤0.20mgKOH/g的比例为80-90% 棕榈油储存25-30天，酸值约增加 0.02mgKOH/g 酸值入库指标定为≤0.18mgKOH/g，出库指标定为≤0.20mgKOH/g 交割等级——酸值 棕榈油储存期间酸值变化情况 交割等级——过氧化值 国家标准: ≤10meq/kg 进口棕榈油一般质量情况：通常在1-3 meq/kg，个别≤5meq/kg 棕榈油储存30天，过氧化值约增加4-5 meg/kg 过氧化值入库指标≤5meq/kg，出库指标≤10 meg/kg 交割等级——过氧化值 棕榈油储存期间过氧化值变化情况 交割等级——色泽 国家标准：黄色≤ 30、红色≤ 3.0 一般质量情况：进口棕榈油入罐的色泽通常为黄色（28-32）、红色（2.8-3.2） 储存30天红色约增加0.5，黄色的变化幅度通常较红色小 GB/T 15680－1995及报批稿对色泽要求均为非强制性 入库色泽指标设为黄色≤ 30、红色≤ 3.0 出库色泽指标设为黄色≤ 35、红色≤ 3.5，超出国标 交割等级——色泽 棕榈油储存期间色泽变化情况 交割等级——色泽 棕榈油储存期间色泽变化情况 交割等级——其他质量指标 气味、滋味——具有棕榈油固有的气味、滋味，无异味 透明度——40℃澄清、透明 水分及挥发物≤ 0.05% 杂质≤ 0.05% 交割等级——特征及卫生指标 特征指标 折光指数、比重、碘值、皂化值、不皂化物， 卫生指标 交割地点——交割区域 国内