2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1117）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是：

A.VaR衡量的是在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失

B.99%置信水平下10天VaR为1000万美元，意味着有1%的概率损失超过1000万美元

C.历史模拟法计算VaR时不需要假设收益率分布，因此不存在模型风险

D.参数法计算VaR时，若采用正态分布假设，会低估厚尾风险

答案：D

解析：A错误，VaR衡量的是“最小”而非“最大”可能损失（超过该值的损失概率等于置信水平的补集）；B错误，99%置信水平下10天VaR为1000万美元，意味着有1%的概率损失超过1000万美元（表述正确，但选项B的“超过”被误写为“不超过”，需注意原题表述）；C错误，历史模拟法依赖历史数据的代表性，若市场结构变化，仍存在模型风险；D正确，正态分布假设忽略了资产收益率的厚尾特征，会低估极端损失风险。

信用风险中的预期损失（EL）计算公式为：

A.EL=PD×LGD×EAD

B.EL=(1-PD)×LGD×EAD

C.EL=PD×(1-LGD)×EAD

D.EL=(1-PD)×(1-LGD)×EAD

答案：A

解析：预期损失是违约概率（PD）、违约损失率（LGD）与违约风险暴露（EAD）的乘积，即EL=PD×LGD×EAD。其他选项均错误地调整了PD或LGD的补集。

以下不属于操作风险事件类型的是：

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C.市场波动

D.客户、产品及业务操作

答案：C

解析：根据巴塞尔协议，操作风险事件分为七类：内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品与业务操作、实物资产损坏、业务中断与系统失败、执行交割与流程管理。市场波动属于市场风险，因此选C。

流动性风险中的“融资流动性风险”主要指：

A.金融机构无法以合理价格及时变现资产的风险

B.金融机构无法及时获得足够资金履行支付义务的风险

C.市场深度不足导致交易成本上升的风险

D.衍生品合约因对手方违约无法平仓的风险

答案：B

解析：融资流动性风险（FundingLiquidityRisk）指机构无法通过负债或资产变现获得足够资金以满足支付义务的风险；资产流动性风险（MarketLiquidityRisk）指无法以合理价格变现资产的风险。因此选B。

在压力测试中，“逆向压力测试”的核心目的是：

A.识别可能导致机构重大损失的极端情景

B.验证现有风险模型在正常市场条件下的准确性

C.评估风险缓释工具（如对冲）的有效性

D.计算风险资本的最低监管要求

答案：A

解析：逆向压力测试从预设的“机构陷入危机”结果出发，反向推导可能引发该结果的情景，核心目的是识别潜在的极端风险事件，因此选A。

以下关于久期（Duration）的表述中，错误的是：

A.久期衡量的是债券价格对利率变动的敏感性

B.零息债券的久期等于其剩余到期期限

C.久期可以用于近似计算债券价格的百分比变动（ΔP/P≈-D×Δy）

D.对于含期权的债券（如可赎回债券），有效久期小于麦考利久期

答案：D

解析：含期权的债券（如可赎回债券）因期权的存在，现金流会随利率变化而改变，有效久期（考虑期权影响）通常小于麦考利久期（假设现金流固定），因此D的表述正确；错误选项应为无，需修正题目。正确错误选项应为“D.对于含期权的债券，有效久期大于麦考利久期”（实际有效久期更小），故原题目D错误。

以下属于信用衍生工具的是：

A.利率互换

B.信用违约互换（CDS）

C.外汇远期

D.股票指数期权

答案：B

解析：信用衍生工具用于转移或对冲信用风险，典型代表是CDS；利率互换、外汇远期、股票期权分别属于利率、汇率、权益类衍生工具，因此选B。

巴塞尔协议III中，一级资本充足率的最低要求为：

A.4%

B.6%

C.8%

D.10.5%

答案：B

解析：巴塞尔协议III规定，核心一级资本充足率≥4.5%，一级资本充足率≥6%，总资本充足率≥8%，因此选B。

在蒙特卡洛模拟法中，以下哪项是降低计算复杂度的常用技术？

A.历史数据采样

B.方差缩减技术（如重要性采样、控制变量法）

C.假设收益率服从正态分布

D.仅考虑线性金融工具

答案：B

解析：蒙特卡洛模拟的主要缺点是计算量大，方差缩减技术通过优化采样方法降低误差，从而减少计算量；历史数据采样是历史模拟法的特点，正态分布假设是参数法的特点，因此选B。

以下关于风险偏好（RiskAppetite）的表述中，正确的是：

A.风险偏好是机构愿意承担的最大风险总量

B.风险偏好