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当代咨询方法与实务

财务分析模拟题一：

某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其余费用、预备费)3100

万元,预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为８年,按平均年限法计算折旧，残值率为5％，在生产期末回收固定资产残值。

建设期第1年投入建设资金的６0%,第2年投入4０%,其中每年投资的50%为自有资金，5０%由银行贷款,贷款均衡发放,贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。

建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间,按照每年等额本金、利息照付偿还，同时偿还当年发生的利息。

预计生产期各年的经营成本均为260０万元,销售收入(不含增值税）在计算期第3年为３800万元，第4年为43２0万元，第５至第10

年均为54０0万元。假定销售税金及附加的税率为６%，所得税率为25%，行业基准投资回收期为8年,ｉc＝1５%。

问题：

１、计算期第３年初的累计借款是多少?(规定列出计算式）

2、编制项目还本付息表,将成果填入表１

３、计算固定资产残值及各年固定资产折旧额,规定列出计算式。

4、编制项目钞票流量表，将钞票流量关于数据填入表2中。

5、编制项目资本金钞票流量表，将钞票流量关于数据填入表3中。

6、计算投资财务净现值、投资回收期，规定列出计算式，并评价本项目是否可行?

7、假如拟在财务评价的基础上进行国民经济评价，则需要对上述数据做何调整?简述调整的内容。（注:计算成果保存小数点后２位）

【答案】

1、第１年应计利息:1/2*3100*6０％*5０%*7%＝３2．５5万元

次年应计利息:(3１00*6０%*5０％+３2.５5+1/2*３100*４０%*50％)＊７％=89.08万元

第三年年初累计借款：3１０0*60%＊5０％+３2.55＋89.0８+3100*４0%*50%＝1671.6３万元

２、还本付息表

３、固定资产原值３100+12１.63=32２１.63万元

残值=３２21．63*5%＝１6１．08万元

各年固定资产折旧=（3221.６３-16１.08）／8=382.5７万元

4、投资钞票流量表

5、资本金钞票流量表

6、项目投资财务净现值=4193．58万元

fnｐv0,项目可行

项目资本金投资回收期:p＝4+552.22/(５５2．２2+1063．3）=４.34

7、需做如下调整：

1)、剔除转移支付,补助、税、利息

2)、计算项目标外部效益和外部费用

3）、用影子价格对已拟定计算范围内的数据进行调整计算，包含建设投资、流动资金、经营成本、营业收入等

4)、在以上调整的基础上编制项目经济效益费用流量表。

财务分析模拟题二:

m项目建设投资为万元,其中固定资产费用１80０万元(包含可抵扣固定资产进项税240万元),无形资产费用110万元，预备费90万元，固定资产进项税为240万元。项目计算期为8年,其中建设期2年,运营期6年。建设期内建设投资分年投入比例为第1年６０%、第2年40%。

项目投产第1负荷9０%,其余年份均为１00%。满负荷流动资金为100万元,投产第1年流动资金估算为8０万元。计算期末将全部流动资金回收。

m项目建设期向银行借款８00万元，年利率7%。流动资金70%来自项目自有资金。借款采取等额还本付息方式，在运营期内偿还。借款在年内均衡发放。

生产运营期内满负荷运营时，销售收入1２00万元，经营成本70０万元,其中原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本45０万元,以上均以不含税价格表达。

满负荷运营时的销项税额为２0４万元，进项税额为76.5万元,营业税金及附加按增值税的10％计算，公司所得税税率为２5%。折旧年限6年,净残值率为10%，按年限平均法折旧。无形资产在项目运营期内平均摊销。

设定所得税前财务基准收益率为12%，所得税后财务基准收益率为10%。

【问题】

识别并计算各年的钞票流量,编制项目投资钞票流量表(钞票流量按年末发生计）。

计算过程:以计算期第三年为例:

销售收入:1200*０.9=１080万元

销项增值税：204＊0．9=18３．6万元

流动资金:80万元

经营成本：(7００-４５0)+45０*0．9=６5５万元

进项增值税：76.５０*0.９=68.８５万元

应缴增值税:１83．6-68．８5=114．75万元＜24０万元,故本年应交增值税为0

销售税金及附加：0＊10％=０

调整所得税:

先计算折旧固定资产原值＝１800+90－2４0=16５０万元

每年折旧=1650*（1－1０%）／６=２4７.5万元

再计算摊销无形资产每年摊销=110/6＝1８.3３万元

调整所得税＝（1080－655-0-247.５-18.3３）*