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01十二月2025项目投资管理培训

第一讲投资概述与现金流量12/1/20252财务管理

本讲主要内容：项目投资概述现金流量12/1/20253财务管理

项目投资概述（一项目投资及构成㈠企业投资与项目投资企业投资项目投资是企业投资的重要内容。企业投资企业投资是实现财务管理目标的基本前提企业投资是发展生产的必要手段企业投资是降低风险的重要方法项目投资以特定项目为对象，直接新建和更改项目的长期投资。12/1/20254财务管理

㈡项目投资构成1，项目投资客体：投资客体就是项目投资的对象，简称项目。更新改造投资（恢复或改善生产能力）项目投资单纯固定资产项目新建项目投资完整工业项目投资2．项目投资主体：各种项目投资人的统称，是具体投资行为的主体。12/1/20255财务管理

（三）项目投资特点投资金额大；影响时间长；变现能力差；投资风险大。投资数额大寿命周期长（时间长、周转慢）投资风险高（市场供求、材料供应、国家政策、不可逆转性）不可逆转性（形成生产能力后不可转向和改变）12/1/20256财务管理

二、项目投资的相关概念㈠项目计算期含义项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束的整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。构成完整的项目计算期包括建设期、生产经营期和终结期。12/1/20257财务管理

建设期：（记作S,S≥0）是投资项目的建设时间；经营期：投资项目正常营运的时间，通常就是项目的折旧期；终结期：投资项目报废清理的时间。关系：12/1/20258财务管理

㈡项目投资额原始总投资反映项目所需现实资金的价值指标。投资总额反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。12/1/20259财务管理

三、项目投资的程序与方式（一）项目投资的程序提出—评价（技术财务经济）—决策—实施（二）项目投资的资金投入方式一次投入分次投入12/1/202510财务管理

现金流量一、现金流量及运用原因1．现金流量含义：投资项目在整个投资期内引起的（可能和应该）企业货币资金（现金）的流动（流进与流出）和数额。2．项目投资决策使用现金流量原因有利于科学地考虑时间价值因素可以使项目投资决策更符合客观实际考虑了投资的逐步回收问题12/1/202511财务管理

二、现金流量的构成内容现金流量现金流入量现金流出量现金净流量12/1/202512财务管理

1．现金流出量的内容项目投资的现金流出量是指该项目投资引起企业的现金支出的增加量、主要包括：建设投资：建设期内固定资产、无形资产、开办费用投资；垫支流资：项目投产前后投放于工程项目的营运资金；经营成本：经营期内保证正常的生产经营的付现成本（固定资产维修成本与产品变动生产成本）上缴税款：项目投产后的单列税款（营业税、所得税）12/1/202513财务管理

2．现金流入量的内容项目投资的现金流入量是指该项目投资引起企业的现金收入的增加量、主要包括：营业收入：项目投产后（经营期）实现的营业收入；回收固定资产：处置固定资产净收益（残值、变价、转让等收入）回收流动资金：项目终止收回原垫付的营运资金。12/1/202514财务管理

3．现金净流量（NCF）的计算项目投资的净现金流量是指项目固定周期内现金流入量和现金流出量的差额某年现金净流量=某年现金流入量－该年现金流出量12/1/202515财务管理

三、现金流量的计算（一）现金流量计算说明1．基本假设财务可行性分析假设；建设期全部投资假设；时点指标假设。12/1/202516财务管理

2．计算方法公式法Ⅰ建设期现金净流量NCF=－该年投资额（固定资产投资+流动资产投资）Ⅱ经营期现金净流量NCF=该年新增营业收入－营业成本－所得税=净利润+折旧(固定资产)+摊销(无形资产)Ⅲ终结期现金净流量NCF=+该年回收额12/1/202517财务管理

列表法列表法是将现金流量的构成内容按年份分别填入表格中，首先计算各年的营业现金流量，再计算各年份的净现金流量。12/1/202518财务管理

（二）计算分析举例说明：【例】大华公司购入设备，有两方案选择，甲投资10000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。5年中每年销售收入6000元，每年付现成本2000元。乙投资12000元，第一年垫支营运资金3000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，5年后残值收入2000元。5年中每年销售收入8000元